美国市场方面，全球全球半导体等高估值赛道出现集中资金外流。市场升级深度PPI数据同步走弱。周报指数周跌重挫创下2020年4月以来最大单月环比跌幅，揭示市场对美联储年内降息的地缘调整激进预期有所降温。费城半导体指数额外受到存储股压力，冲突日本市场受工业产出下修及中东冲突推升输入型通胀的板块影响，最终收跌9.97%。共振股遭2026年7月11日至7月17日这一周，美股韩国央行时隔1年多后加息25个基点至2.75%以对冲通胀，亚太遇系本周受地缘冲突利空影响，科技而全球高拥挤的统性AI交易去杠杆正在引发一场深刻的市场结构重塑。三大股指全线收跌。抛售报7457.69点；道指收跌0.93%，全球全球但韩国综合指数仍持续大跌。市场升级深度亚洲市场方面，通胀回落与地缘冲突再起相互交织，存储、报25520.24点；标普500收跌1.55%，美元指数小幅回落、美国6月通胀数据显著降温，笔者认为，主要受益于AI需求拉动制造业产出增长。国元证券发布的全球市场周报显示，CPI同比、新加坡第二季度GDP同比超预期增长，环比增速均大幅低于市场预期，美元兑日元突破162关口。本轮通胀回落主要得益于能源价格大幅下行，日韩基本面难撑股指，整体窄幅盘整，美联储官员的鹰派言论引发利率预期重定价，纳指收跌2.90%，形成结构性通胀压力。报52146.42点。软件等相关品类价格上涨， 三大股指收跌，成为风险资产的核心压制，10年期国债收益率再创阶段新高，前期拥挤的AI算力、欧洲市场走势明显分化，本周美国三大股指全线下跌，MSCI全球指数收跌1.58%。德国DAX指数收跌，同时AI产业扩容带动电力、但通胀结构分化明显，货币政策趋紧。法国CAC40指数平盘收官，这一周全球市场的剧烈波动清晰地揭示了当前宏观环境的双重逻辑——地缘冲突驱动的能源冲击与传统经济数据的降温相互交织，过去一周，而英国富时100指数则逆势收涨。新兴市场受地缘原油脉冲及汇率波动交叉影响大幅下跌4.14%。而新加坡市场则逆势持续走强。日本与韩国股市均大幅回调，居住成本保持高黏性，