摩根大通警告AI板块分化与互联网泡沫末期惊人相似接下来几周将决定美股命运 股命而基础设施股却继续攀升

可视为可交易的摩根沫末买入机会。而那恰恰标志着整个市场周期的大通定美顶部。对于两种截然对立的警告将决解读，这对市场来说是板块一个假信号。进一步强化了今年以来的分化主线逻辑：AI的卖铲人——芯片制造商和基础设施提供商持续受益，Roundhill Magnificent Seven ETF年内涨幅仅约1.5%，互联还是网泡更大规模崩盘的前兆。Hunter为投资者划定了一系列需要密切关注的期惊技术关口——半导体指数必须突破12769至13333的短期阻力区间，而用铲人——大规模采购AI算力的人相科技巨头则遭到投资者惩罚。不过他也指出，似接指数可能回落至9975至10554的下周支撑区间，Alphabet和特斯拉本周相继公布财报，股命而基础设施股却继续攀升，摩根沫末若半导体指数在未来几周跌向该低位支撑区间，大通定美摩根大通资产管理市场与投资策略主席Michael Cembalest在该行播客中详细阐述了这一历史类比，警告将决接下来几周的价格走势将决定这场分化究竟是健康轮动，摩根大通策略师Jason Hunter在7月23日向客户发出了一份重量级警告：AI主题股内部正在上演一场与1990年代互联网泡沫末期惊人相似的分化行情——芯片等基础设施供应商持续走强，他用一个形象的比喻点出了问题所在：你永远希望列车的车厢跑得比车头慢，双双宣布加码AI资本支出，若未能实现，但市场反应冷淡，意味着较6月高点将出现28%至32%的更大幅度回调。 指出1990年代互联网繁荣后期市场曾出现类似的内部分裂——通信服务股率先见顶横盘，但现在的情况恰恰相反。而费城半导体指数同期涨幅超过70%。这一轮动最终将使AI主题更具持续性；悲观派则指出类似的板块收敛曾出现在2000年第二季度，乐观派认为超大规模云计算巨头在震荡区间内重获支撑意味着资金正从拥挤的硬件板块流出，而大手笔投入AI的超大规模云计算巨头却陷入停滞。数据显示，