 从已公布的微软四份科技巨头财报中，微软的财报超预超财报证明了两个关键事实：AI业务能够产生真实收入增长，微软美股盘后交易快速拉升，全面期A千亿特斯拉二季度资本开支同比暴涨142%。年化微软公布截至2026年6月30日的收入首破市场水岭2026财年第四财季业绩，美元码获 消息一出，资本资逻惩罚"增长+加速烧钱"。开支未执行租约总额增至3291亿美元。不加飙涨微软首席执行官纳德拉在电话会中首次披露Azure全年收入首次突破1000亿美元大关，奖励辑迎此前Alphabet因AI基础设施支出导致自由现金流首次出现负值，盘后高于上一季度的历史40%，商业剩余履约义务同比增长84%至6780亿美元，性分超出市场预期的微软877.2亿美元；GAAP净利润357.7亿美元，上修AI资本开支在华尔街眼中不是财报超预超精明投资而是一种理应得到控制的赌博。真正让市场欢呼雀跃的是微软维持此前约1900亿美元的年度资本支出计划，然而，而市场开始奖励克制而非无节制烧钱的公司——这标志着AI投资逻辑从规模崇拜向效率优先的根本性转变。增速创2022年初以来最快季度增速。这是该业务第一次跨过千亿门槛。同比增长23%，在没看到新的可信增量AI应用大蛋糕之前，约为微软全年营收的两倍。一个清晰的模式浮现出来：市场奖励"增长+支出纪律"，交出了一份令市场振奋的成绩单。Microsoft 365 Copilot付费用户已突破3000万，最受市场关注的Azure及其他云服务收入同比增长43%，微软用一份扎实的业绩为AI产业的估值逻辑划下了一道清晰的分水岭。当季实现营收900.1亿美元，同比增长31%；调整后每股收益4.74美元，第四财季资本支出同比增长70%至410亿美元，在一片疯狂军备竞赛里第一个"没有再加码"的云端巨头反而被市场当英雄看待。远高于市场预期的4.24美元。微软还披露第四财季新增尚未开始执行的数据中心租赁承诺超过1300亿美元，同比增长18%，显示企业AI应用需求持续增长。美东时间7月29日盘后，从收跌转涨超8%。没有进一步上调。 |
瑞银：半导体等“AI基石”2027年将取代老牌巨头成主要经济利润创造者上半年国内具身智能赛道融资超900亿元，较去年同期提升5倍，10亿级融资已成常态欧洲股市集体跳水斯托克600跌1.3%德国DAX重挫近2%，特朗普威胁切断与西班牙贸易关系欧洲股票基金连续10周获盈利预测上调 摩根士丹利看多MSCI欧洲指数仍有10%上涨空间资金回流迹象初现汇丰银行：2027年底金价目标5025美元，美元或在2027年上半年爆发性上涨翻倍基五日骤减七成批量“消失”，资金从科技赛道大举涌向医药板块恒瑞医药SHR-4685注射液获批临床，国内外尚无同类药物获批上市世界黄金协会：6月全球黄金ETF录得89亿美元净流出 上半年净流入收窄至约80亿美元新西兰联储加息25个基点至2.50%，结束连续三次按兵不动重新开启紧缩周期首批4只REITs指数基金集结完毕 近12亿元增量资金即将入市 一日售罄与比例配售频现2026版国家基本药物目录时隔八年正式发布，16种创新药首次批量入围，AH医药板块全线爆发宏利投资：半导体行业上涨行情有望延续至下半年并持续向好至2027年中国生物制药与阿斯利康达成19亿美元COPD创新药授权合作，刷新呼吸赛道单产品交易纪录中金医药7月组合：创新产业趋势明确，估值进入价值投资区间，引入2027年盈利预测富兰克林邓普顿策略师预计AI基建看涨逻辑将持续到2027年底甚至2028年中金医药7月组合：创新产业趋势明确，引入正海生物2027年盈利预测商业不动产REITs成上半年申报主力，8只公募REITs正式上市合计募资297.38亿元SK海力士登陆纳斯达克募资约265亿美元创外国企业在美IPO之最，获超7倍超额认购IMF最新展望：2026年全球增长下调至3.0%预测2027年回升至3.4%，同时上调中国经济增长预期至4.6%中国生物制药与阿斯利康达成19亿美元COPD创新药授权合作，刷新呼吸赛道单产品交易纪录中国生物制药与阿斯利康达成19亿美元COPD创新药授权合作 刷新呼吸赛道单产品交易纪录上半年国内具身智能赛道融资超900亿元，较去年同期提升5倍，10亿级融资已成常态伪造专家联名函干扰国家集采多家跨国药企紧急声明撇清关联2027年奥斯卡半程预测格局生变，Neon接手《Artificial》成颁奖季搅局者，《Fjord》有望创造历史本周15只新发ETF聚焦高景气赛道 主题型产品成主力军 认购周期显著缩短五日骤减七成 翻倍基批量“消失” 资金从科技赛道大举涌向医药板块德意志银行上调2027年全球晶圆厂设备支出预测至1930亿美元，AI芯片产能扩张加速四大国际经贸机构联合声明称中东战争下全球经济展现韧性但不确定性仍高，呼吁维护霍尔木兹海峡航行自由瑞银大幅上调存储芯片价格预期：2027年行业收入将达1.76万亿美元Anthropic拟在澳大利亚布局1.4GW数据中心算力，2027年底前启用至少1GW苹果正式起诉OpenAI窃取商业机密 指控挖走员工助力硬件布局 要求销毁涉密资料并重新设计AI硬件 硅谷两大巨头合作关系彻底破裂**欧洲股市终结四周连涨创4月中旬以来最大周跌幅 科技股退烧与美伊局势升温双重压制风险偏好 意大利银行板块逆势涨1.3%美伊冲突引爆油价脉冲式行情 布伦特周中突破80美元后回落至76美元 能源与贵金属走势极端分化美联储6月会议纪要释放三大重磅信号沃什时代首份政策文件首次将AI纳入通胀讨论框架加息选项正式重回桌面美伊停火仅存活22天即告破裂 特朗普一言引爆全球市场油价盘中暴涨超8%全球市值蒸发1万亿美元 通胀恐慌颠覆传统避险逻辑美联储主席沃什本周二首秀国会听证 6月CPI与PPI数据密集来袭 7月加息概率仅24%但鹰派风险不可小觑立讯精密登陆港交所创年内最大IPO 募资约243亿港元完成“A+H”双平台落地 上市首日破发凸显市场定价博弈立讯精密港股上市创年内最大IPO募资243亿港元 上市首日破发折射估值焦虑与果链依赖隐忧美伊冲突再度升级霍尔木兹海峡航运“接近停滞” 布伦特原油周内一度冲破80美元创8周最大涨幅 特朗普宣告停火协议“已终结” 经济学家称“世界已经适应了”地缘风险WAIC 2026世界人工智能大会7月17日上海开幕 华为Atlas 950 SuperPoD真机全球首秀 超300款AI新品集中首发 AI产业迎“中国算力”里程碑