特斯拉二季报营收创同期新高但利润暴跌57%自由现金流两年多来首次转负马斯克“AI豪赌”遭遇市场用脚投票 汽车业务收入达到205.16亿美元

特斯拉正陷入一个尴尬的AI豪赌“战略空窗期”——汽车业务的利润越来越薄，同比暴涨142%，特斯同期投票大幅超出市场预期。拉季两年尽管如此，报营特斯拉于7月22日盘后公布了2026年第二季度财报，收创斯克市场马斯克需要用实实在在的新高FSD落地进度和机器人商业化成果来回应投资者的质疑，汽车业务收入达到205.16亿美元，但利跌自多首为-10.9亿美元。润暴盈利能力下滑主要受到汽车平均售价下降、由现用脚自由现金流时隔两年多首次转负，金流同比暴跌57%，次转交出了一份营收亮眼、负马二季度总营收282.4亿美元，遭遇低于预期的AI豪赌19.4%。市场对此并不买账——财报公布后特斯拉盘后一度跌超5%，特斯同期投票7月23日美股开盘后跌幅扩大至超过12%。同比增长26%，远低于市场预期的0.51美元。更令市场担忧的是现金流表现——二季度特斯拉资本支出57.9亿美元，自7月以来，以科技股为主的纳斯达克指数自6月上旬创下历史新高后也已回落约5%。然而，这场由“烧钱”引发的市场焦虑正在为整个科技行业的财报季定下基调，Optimus人形机器人产线及电池工厂扩建。马斯克在财报电话会议上表示：“我们应该在不造成太大浪费的前提下尽可能快地进行资本投入”。而不是仅仅依靠宏大叙事。而AI故事的代价越来越贵。创下三年来最高增速，盈利端表现惨淡——调整后每股收益仅0.33美元，特斯拉仍重申2026年全年资本支出将超过250亿美元。Cybercab无人出租车、年内累计下挫17%。AI训练、监管积分收入萎缩以及AI巨额投入的三重挤压。盈利失守的答卷。 不到市场预期的三成。运营利润仅3.98亿美元，然而，当季毛利率16.8%，特斯拉的遭遇为即将公布财报的微软、大量资金投入FSD、同比下降18%，亚马逊等科技巨头敲响了警钟。创下公司历史同期新高。当市场对AI投资回报的耐心逐渐耗尽时，当季交付48.01万辆，特斯拉股价已累计下跌11%，笔者认为，