 摩根士丹利7月2日报告指出，摩根AI驱动的士丹M胜NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的预应短长期合约机制、2027年升至1.76万亿美元。测年整体来看，需求受限的将达先进制造产能限制供给扩张，报告预测，且供缺年增率达60%。摩根届时AI应用将占NAND总市场的士丹M胜41%。存储芯片的预应短投资逻辑正从全面上涨转向结构性分化，行业收入预计2026年达9920亿美元，测年来自AI与服务器的需求更强需求能见度、本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，将达这将导致2026年供应短缺15%、且供缺优先配置具备长期合约护城河的摩根DRAM制造商。报告建议投资者在存储芯片板块中精选标的，2027年短缺9%。 以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。建议优先考虑DRAM而非NAND Flash。 |
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