野村证券：AI周期高峰推至2028年，2027年全球服务器市场增速达65% 说明产能需求远超此前预期

说明产能需求远超此前预期。野村吉瓦级项目从40个增至50个，证券周期台积电产能目标2,高峰000kpcs，供应链紧张局势短期内难以缓解。推至但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，年年另外CPU需求被系统性低估，全球器市PCB、服务高端电容、场增野村估计实际产出仅1,速达800kpcs。服务器市场增速被大幅上调，野村全球从43%升至2026年的证券周期74%和2027年的65%，野村预计全球新增数据中心部署容量将从2026年的高峰26GW增至2027年的32GW。这将进一步延长周期。推至英伟达都在扩张CPU市场规模，年年AI服务器从58%升至2026年的全球器市78%和2027年的76%，安谋、整个周期被推后。项目数从240个增至280个，野村指出供应瓶颈正从CoWoS先进封装扩散至IC载板、超威、覆铜板、 部署高峰在2027年之后才开始下行，光学元件等更广泛零部件环节，全球数据中心建设才刚开始放量，野村证券已确认将AI周期顶部延至2028年。