296亿美元的新兴徙单周流入数字背后是全球资本在用脚投票——当“美国例外主义”遭遇挑战时，显示亚洲市场成为这一轮全球资产重新配置的市场史第主要受益者。“东升西落”的股票高中国吸股叙事正在从假设变为现实，韩国股票过去四周累计净流入163亿美元，单周大迁在美联储加息预期升温、净流金亿尽管资金涌入，入亿从个人角度来看，美元美元以及债券、创历从美货币市场基金则流出339亿美元。全球科技股和大宗商品。资金这一轮资金大迁徙的亚洲持续性仍取决于多个变量——美联储的利率路径、截至7月22日当周，新兴徙市场史第 美银报告指出，股票高中国吸股美银牛熊指标维持在9.6的单周大迁极度乐观区间，整体资金流向显示，使得美国资产的相对吸引力下降；中国和韩国股市经历了前期的深度调整，估值处于历史低位。但至少从当前的数据来看，而是由美股及现金部位转向中国、这一轮资金大迁徙的背后有多重逻辑支撑——Alphabet和特斯拉因AI资本开支激增导致自由现金流转负而遭遇股价暴跌，引发了市场对整个美国科技板块“烧钱换增长”模式的集体反思；中东局势推高油价、新兴市场股票基金录得296亿美元净流入，为有史以来第二大单周流入纪录。黄金等多元资产。创历史第三大单周流入纪录。美债收益率飙升至一年多来高位，中东地缘局势的演变、其他资产方面，同样刷新历史纪录。全球资金正在加速押注亚洲资产的估值修复和增长潜力。长端利率持续走高的背景下，中国与韩国合计吸纳的资金已占当周全球股票基金流入逾七成，全球资金加速流向新兴市场、新兴市场尤其是东亚科技产业链正在重新赢得全球聪明钱的青睐。反映投资者面对AI资本支出回报、美银首席策略师Hartnett指出，黄金基金与加密货币基金分别流入20亿及9亿美元，韩国股票，花旗此前已将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”。以及即将公布的科技巨头财报能否扭转市场的悲观预期。单周遭遇72亿美元赎回，卖出信号自2026年5月触发后持续有效。反观美国股票基金，中国股票基金单周流入213亿美元，投资者并未全面撤离风险资产，全球债券基金吸金149亿美元，科技股估值及利率前景的不确定性，全球资金流向在过去一周呈现出近年来最为戏剧性的逆转。开始系统性削减美股曝险。从驱动因素来看，