 PCB、东海等细道结GPU、证券HBM、产业设备材料等细分赛道，高景构性短期晶圆厂稼动率整体在9成左右，气度结构性增长机遇依然在AI服务器、或持当前估值过快上涨，服分赛建议逢低关注。机遇晶圆代工、凸显目前半导体库存水平健康合理，东海等细道结2025年以来存储芯片某些产品最高涨幅高达17倍，证券手机PC等需求冲击等。产业但下半年需警惕的高景构性风险点主要包括AI资本开支不及预期、气度 产业高景气度或持续到2027年，或持AI服务器厂商打压产业链价格与毛利率、覆铜板等均出现供给缺口涨价，AI产业相关的CPU、研报指出，供给超预期增长、本轮周期或大概率持续到2027年。功率、存储价格下滑、整体看AI需求高速增长，先进封装、模拟、东海证券7月7日发布研报称，展望2026年下半年，AI产业链缺口或持续到2027年。 |
阿斯麦Q2财报全面超预期全年销售指引年内第二次上调净销售额达93.3亿欧元远超预期EUV设备收获大批远期订单AI算力周期持续性获关键验证美股Q2财报季大幕正式开启华尔街五大行同日交卷 高利率与交易激增成核心变量投行业务迎来狂欢全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与升息预期降温点燃全球风险偏好SpaceX上市满月濒临破发市值蒸发8500亿美元 股东解禁洪峰将至“史上最大规模套现”警报拉响全球利率“大重置”风暴席卷日本10年期日债收益率飙至2.9%创近30年新高日元兑美元跌至162贝莱德警告日元空头拥挤风险全球廉价资金时代加速终结韩国KOSPI一周两次触发熔断 单股杠杆ETF集中去杠杆风暴席卷全球AI产业链 监管紧急商讨提高保证金门槛全球股票基金单周净流入492.3亿美元创三周新高科技股基金吸金114.9亿领跑全球AI乐观情绪与加息预期降温双重驱动新兴市场遭遇连续第11周流出资金分化加剧OPEC+八月起日增产18.8万桶沙特考虑扩建红海管道绕开霍尔木兹海峡人民币中间价调升80基点至6.7910续创2023年2月以来新高在岸离岸汇率同步收复6.78关口美元走软与外资增配中国资产形成双重共振伦敦基本金属全线上涨铜价站上13600美元/吨 AI与新能源需求对冲中东供应风险IMF下调2026年全球经济增长预期至3% 中东战事拖累全球却上调中国至4.6%凸显AI驱动分化现货黄金跌破4000美元大关创九个月新低 地缘风险升级反成金价“杀手”美联储加息预期成主导变量美国6月CPI环比骤降0.4%创2020年以来首次负增长市场加息押注从42%急坠至16%沃什国会首秀泼冷水重申“任务尚未完成”美联储内部鹰鸽分歧加剧AI需求溢出效应成通胀新源头AI债务泡沫要破了？高盛首次公开承认AI债券市场承接能力接近极限 超大规模企业年内发债冲击投资级市场比特币在62000美元附近缩量盘整 恐慌性抛售边际减弱但美联储加息预期与地缘风险仍是悬顶之剑原油飙升与黄金失守4000美元同时上演 地缘政治避险逻辑为何彻底失灵美元强势回归新兴市场货币抹去2026年全部涨幅 “美元债务死亡循环”阴云再度笼罩全球新兴经济体中东战火重燃油价单周暴涨超9%布伦特原油突破87美元黄金却失守4000美元关口地缘政治避险逻辑彻底失灵大宗商品定价范式遭颠覆性重构台积电6月营收同比暴增68%创历史新高 Q2营收再破纪录 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度美国6月CPI环比下降0.4%创六年最大跌幅比特币突破64000美元加密货币市场迎风险偏好修复美股Q2财报季大幕正式开启 华尔街五大行同日交卷高利率与交易激增成核心变量投行业务迎来狂欢韩国KOSPI指数上演“过山车”行情盘中暴跌超5%触发程序化卖盘熔断 半导体板块遭万亿韩元杠杆踩踏后现深V反弹港股逆势站稳24000点成全球震荡“避风港” 南向资金单周净买入390亿港元创年内新高美联储7月加息概率一夜冲上50% 沃勒鹰派发言叠加油价暴涨全球市场押注紧缩周期重启IMF下调2026年全球经济增长预期至3% 警示通胀持续性和AI资产泡沫两大长期风险上调中国至4.6%港股逆势站稳24000点成全球震荡“避风港” 南向资金单周净买入390亿港元创年内新高台积电6月营收同比暴增68%创历史新高 Q2营收再破纪录 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度事关“芯”市！阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年预估飙升至8800亿美元远超预期费城半导体指数已从6月高峰下跌16%市场屏息以待半导体风向标霍尔木兹海峡封锁引爆油价狂飙布伦特原油突破85美元创一个月新高特朗普20%通行费计划24小时夭折金价失守4000美元地缘避险逻辑彻底失灵大宗商品定价范式遭颠覆性重构现货黄金跌破4000美元大关创近三周最大单日跌幅 地缘风险升级反成金价“杀手”美联储加息预期成主导变量霍尔木兹海峡再度封锁引爆全球能源危机 布伦特原油单日暴涨逾4%逼近80美元 黄金罕见跌破4100美元上演地缘避险逻辑全面失效全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃风险偏好 科技类股基金独占114.9亿成最大赢家日本股市上演“银行称王”历史性一幕 三菱日联市值42万亿日元超越丰田登顶榜首 利率正常化重塑日股定价逻辑比特币和以太坊ETF结束连续八周资金外流趋势 单周净流入2.82亿美元 比特币价格突破64000美元 但先前八周近95亿美元流出缺口仅补回约3% 机构需求回归信号初现根基尚不稳固全球芯片股遭遇“黑色星期一” SK海力士创纪录暴跌15.4%触发韩国股市年内第七次熔断 费城半导体指数重挫4.78% 杠杆踩踏与跨境联动加剧恐慌全球股票基金单周净流入492.3亿美元创三周新高AI乐观情绪点燃跨资产买入热潮科技与金融板块成最大赢家新兴市场连续11周遭资金遗弃全球股票基金单周吸金492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃买气 科技类股基金吸金114.9亿 债券基金同步净流入313亿美元创2019年以来最大单周纪录特朗普宣布恢复对伊朗海上封锁并征收20%海峡通行费 布伦特原油暴涨9.6%突破85美元 黄金失守4000美元大关上演地缘避险逻辑全面失效特斯拉Q2交付48万辆超预期18%股价却暴跌7.5%“利好出尽是利空”再度上演市场焦点转向利润率和Robotaxi三菱日联金融集团市值跃居日本第一，42万亿日元超越丰田与铠侠，银行股时隔数十年首度称王，日本央行五次加息至1%利率正常化红利全面兑现