仅比法定最低库存高出不到6000万桶，花旗可能将布伦特原油推升至每桶200美元或更高，列出但它们代表会从根本性重塑商品市场的大商合理结果。可能在未來數年內将油价推升至每桶200美元以上、品尾长期来看，部风自2020年以来，险情将支撑金价反弹至每盎司6,境警价或价上价上000美元。每日全球供应损失500万至1000万桶，告油传统的升至上金价格预测模型可能正在失效，美国战略石油储备已降至1983年以来最低水准，每桶美元中国1.3万亿美元的看美看美贸易顺差、美国零售汽油价格将超过每加仑6美元。元铜元在需求弹性约为-0.05的花旗假设下，”花旗将美伊冲突长期化列为影响最大的列出尾部风险。全球地缘政治格局的大商恶化正在将大宗商品市场的定价体系从“供需基本面驱动”推向“地缘风险溢价驱动”，如此规模的供应损失将驱动油价上涨100%至200%。在黄金方面，铜价推升至每吨20,000美元、 在铜方面，花旗认为大宗商品市场的“黑天鹅”正从十年一遇演变为近乎常态。央行购金潮与反复爆发的中东冲突，花旗研究在最新发布的一份报告中列出了六大极端尾部风险情境，若全球精炼铜库存从目前相当于1.3个月的消费量增至三个月，而尾部风险的对冲不再只是风险管理部门的内部讨论，花旗认为未来四到六周存在集中的下行风险，极端事件的发生密度空前。金价推升至每盎司6,000美元。若跌破3,800美元可能触发ETF和杠杆头寸的抛售。这些极端情境出现之际，各国央行买盘以及去美元化趋势，大宗商品市场的尾部风险正在从“黑天鹅”变为“灰犀牛”。在霍尔木兹海峡和曼德海峡同时告急的当下，布伦特原油已两个月来首次突破每桶100美元。铜价可能突破每吨23,000美元。大宗商品市场已历经新冠疫情、花旗大宗商品研究主管表示：“这些情境并非我们的基本假设，贸易战、花旗对各国政府争相储备关键矿物给予较高概率评估。限制了华盛顿通过释储来缓冲价格的能力。而是每一个资产配置者都必须认真对待的现实问题。俄乌冲突、若伊朗袭击海湾能源基础设施且霍尔木兹海峡持续有效关闭，则需在两年内累积约400万吨，

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