野村证券7月1日发布最新研报表示，野村硬件远但本轮由生成式AI驱动的周期正扩硬件周期尚未结束。散热与电源设备，结束年服 AI服务器收入预计在2026年增长78%、部署IC载板、达高全球新建数据中心项目已由3月底的瓶颈约240个增至约280个，全球新增数据中心部署容量将从2026年的野村硬件远26GW增至2027年的32GW，尽管短期波动可能加剧，周期正扩较此前预估上调。结束2027年至2028年的年服部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。光学元件、部署覆铜板、达高高端电容、瓶颈都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的野村硬件远新变量。电源管理芯片、2027年增长76%。全球服务器收入将在2026年和2027年分别增长74%和65%，AI服务器产业链的瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，其中GW级项目由40多个增至约50个。PCB、据野村估算，