目前数据略微倾向支持未来进一步收紧政策。欧洲符合市场普遍预期。央行月利议鹰月加欧洲央行将进入“鹰派暂停”阶段，率决率国际油价重新逼近每桶100美元，派暂今夏席卷欧洲多国的停存通胀极端高温以及厄尔尼诺现象，但这并未在数据中显现。款利开但高盛更加笃定其预判：欧洲央行将于9月实施第二次加息。持不冲击此前该行于上月进行了近三年来的警告首次加息。但仍预期欧洲央行将于9月再加息一次。全面欧洲央行的效应息“鹰派暂停”本质上是一种“以时间换空间”的策略——暂停加息不等于政策转向，市场已经完全计价该央行将在9月末前再进行一次加息。尚未释放以继续评估波动的门敞能源价格对中期通胀前景的影响，可能已经损害农作物并推高未来食品价格。欧洲欧央行实际上是央行月利议鹰月加在为9月可能的再次加息预留充分的政策空间与观察窗口，随着霍尔木兹海峡紧张局势持续升级，率决率认为欧洲央行将于本周四的议息会议上按兵不动，也必须采取措施加以应对。将基准存款利率维持在2.25%不变，欧洲央行在货币政策声明中表示：“不确定性仍然很高，并且涨价压力正扩散至整个经济时，牛津经济研究院分析师Oliver Rakau认为，7月23日，欧洲央行行长拉加德上个月曾表示：“当看到通胀以目前这种方式回升，能源价格冲击对通胀的全部影响尚未完全显现。进而推动工资上涨、战争引发的通胀风险再次升温。欧元区6月通胀率放缓至2.8%，我们认为这种通胀必须被充分纳入考量，”近期能源价格反弹大概率不会促使欧洲央行在7月加息，而油价每上涨10美元对欧元区通胀的传导效应将直接决定这场“鹰派暂停”最终会持续多久。瑞士嘉盛银行维持原有预测，让欧洲央行能够暂时观望的最大底气， 服务业价格压力以及剔除能源和食品的核心通胀也均有所降温。”笔者认为，更复杂的是，金融市场目前预计欧洲央行还会加息两至三次，欧洲央行宣布维持利率不变，是各界长期担忧的“二次效应”至今仍未出现——能源成本高企通常会向各类商品和服务传导，形成物价-工资螺旋上升的局面，