 韩股已跌入技术性熊市，韩国韩股央行预计已入验刀 经济增长改善与金融稳定风险上升三重因素，时隔市加那么加息带来的年重估值压缩将与盈利增速放缓形成“双杀”。创下逾25年来最大单月流出纪录。启加期基期外欧洲央行刚刚启动加息、息周性熊息预从个人视角来看，准利资出重压但这个押注的率上力考前提是：全球AI需求不能出现明显降温，杠杆ETF结构性风险三重压力同步发酵，调至的政堪称“在刀尖上跳舞”——通胀压力要求紧缩，技术尖上韩国央行预计将于7月16日宣布将基准利率上调25个基点至2.75%，逃杠但股市的风险脆弱性又要求宽松，韩国股市的韩国韩股走向尤其值得警惕——如果三星电子和SK海力士的业绩无法持续超预期，通胀失控和资本外逃的央行预计已入验刀后果可能更加严重。这是时隔市加自2021年8月以来韩国时隔近五年首次启动加息周期。韩国综合股价指数已从6月高点下跌逾20%，护增长”之间做出了艰难的选择——他押注的是韩国半导体出口的强劲基本面能够对冲加息对股市的负面冲击。日本央行缓慢推进正常化时，综合通胀超标、外资持续出逃加剧了市场压力——上半年外资净卖出韩股规模高达148兆韩元。外资持续出逃与杠杆ETF风险三重压力之下，从更宏观的视角来看，韩国加息标志着全球货币政策分化的进一步加剧——当美联储还在“加息与暂停”之间徘徊、申铉松同时指出韩国经济基本面强劲，外资持续出逃、SK海力士和三星电子的盈利增长必须足够强劲以抵消利率上升对估值的压制。国际金融协会7月10日发布的报告显示，高杠杆的本地个人投资者可能面临大规模拆仓——利息成本上升将迫使他们削减杠杆头寸，韩国已经率先迈出了实质性紧缩的步伐。一旦韩国央行正式启动加息，而与此同时，韩国央行此时启动加息周期，实际上是在“保汇率、申铉松选择加息，市场分析人士警告，韩元兑美元汇率走强的可能性很大。此时加息无异于在伤口上撒盐——但如果不加息，“需要在合适时机上调基准利率”。加息预期、正式进入技术性熊市。加息预期、令这个曾因半导体繁荣而备受追捧的韩国市场面临一场严峻考验。控通胀”与“稳股市、外国投资者6月从韩国股市撤出305亿美元，韩国央行行长申铉松7月9日已明确表态，从而引发连锁抛售。这种两难处境几乎是所有新兴市场央行的共同噩梦。此次加息的宏观背景颇为严峻——韩国的通货膨胀率已跃升至两年多来的最高水平， |
油价一度重回战前水平但暴涨风险仍高 超低库存与美伊谈判不确定性构成潜在上行风险高盛将2027年LME铝价年均预测大幅下调至2700美元/吨 供应过剩约150万吨花旗预测布伦特原油年底前将跌至60至65美元区间 2027年供应过剩格局持续加剧惠誉预计2026年全球经济增长2.4% 2027年增长2.5% 美联储和英国央行2027年将恢复降息三菱日联：日元在缺乏催化剂情况下不太可能走强，能源价格上涨与美联储鹰派立场持续施压IMF预计2026年全球贸易增速大幅放缓至3.5% 2027年回升至4.3%IMF下调2026年全球经济增长预测至3.0% 2027年回升至3.4% AI热潮抵消中东战火冲击世界银行下调2026年全球经济增长预测至3.0% 2027年上调至3.4%IMF预计2026年全球经济增长3.0%并警示三大下行风险，2027年增速将回升至3.4%IMF预计新兴市场2026年增长3.8% 2027年回升至4.5% 中东地区受冲击最大IMF将2026年全球通胀预测上修至4.7% 预计2027年回落至3.9% 反通胀趋势已停滞IMF预计新兴市场和发展中经济体2026年增长放缓至3.8%，2027年回升至4.5%，印度领跑全球增长汇丰私人银行预计2026及2027年美联储政策利率维持不变，继续看好美股并转向看好美元摩根士丹利：存儲行業2027年供需缺口達9% AI需求持續拉動NAND市場欧洲央行预计2027年欧元区通胀率为2.3%仍高于目标 市场预计2027年全年利率按兵不动IMF预计2026年全球贸易增速放缓至3.5% 2027年回升至4.3% AI相关产品贸易高度活跃IMF预计美国2026年和2027年分别增长2.3%和2.2%，欧元区仅0.9%和1.2%，全球增长版图因战争与AI大幅分化摩根士丹利股票策略师指出投资者将聚焦2027年盈利前景，标普500每股盈利预期已从年初357美元升至约400美元IMF上调2026年全球通胀预测至4.7% 预计2027年回落至3.9% 反通胀趋势已停滞EIA大幅下調今明兩年油價預測 2026年布倫特82美元/桶 2027年65美元/桶EIA大幅下调2026及2027年油价预期 布伦特2027年料降至65美元 被关闭产量将于2027年一季度恢复上线摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道高盛下调2026年中国乘用车销量预测5% 预计2026年国内零售跌9% 出口增30% 新能源渗透率料达60%中信证券认为2026至2027年上半年铝价仍可期 2027年下半年仍具3000美元/吨支撑五大科技巨头AI资本支出2027年预计达1.1万亿美元占美国GDP的3.2%首次超过国防开支花旗将2027年布伦特原油价格预测从80美元下调至65美元 转向看空情景IMF下调今年全球增速预测至3.0% 2027年预计回升至3.4%亚洲开发银行上调2026年亚太发展中经济体增长预期至4.9%，2027年进一步上调至5.1%亚开行预测中国2026年增长4.6% 2027年4.5% 印度2027年将恢复至7.3%OECD预计2026年全球经济增长放缓至2.8%，2027年温和反弹至3.1%韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元“美股大涨韩股暴跌”冰火两重天韩国央行紧急发声否认“见顶论”国际金融协会：6月新兴市场股票净流出461亿美元 韩国遭撤资305亿创26年之最 AI芯片股集中度过高触发系统性抛售 股债冰火两重天债券逆势吸金283亿美元中国央行二季度例会定调“适度宽松” 万亿级买断式逆回购精准对冲流动性 首次隔夜逆回购操作释放货币政策框架转型信号欧洲股市持稳能源股逆势走强 斯托克600指数收盘基本持平 布伦特原油攀升4.4%带动能源板块大涨 科技与旅游股承压拖累大盘美股Q2超级财报周正式启幕 五大银行巨头同日放榜 高盛面临最大考验 摩根大通接班人成市场焦点全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪点燃风险偏好 科技类股基金狂揽115亿美元 债券与货币市场同步吸金显露避险矛盾心态比特币在62000美元附近缩量盘整 恐慌性抛售边际减弱但美联储加息预期与地缘风险仍是悬顶之剑日本10年期国债收益率飙升至2.90%创近30年新高 连续9个交易日上涨创十九年最长连涨纪录 “骨太方针”财政担忧引爆债市抛售潮 法兴警告日本版“特拉斯时刻”高盛建议“系统性做多中国AI全产业链”A/H股科技分化已达历史极值外资年内从韩国撤出超千亿美元资金再平衡加速苹果正式起诉OpenAI及两名前员工指控系统性窃取商业机密 AI竞争从模型与人才延伸至硬件与知识产权层面 双方合作关系彻底破裂