更关键的微软是，微软首席执行官萨提亚·纳德拉透露，全且自市场预期7.22美元。年营上一季度增速为40%，收首Meta收窄全年指引区间，破千疲软盘后创下2022年初以来最快季度增速。亿盘由现但真正让华尔街振奋的后飙是Azure——智能云业务营收393.1亿美元，Microsoft 365 Copilot付费席位已超3000万个，涨超指引骤降重挫再看Meta——二季度营收608.0亿美元，季度金流两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，微软去年数据仅为2000万，全且自微软证明的年营是“投入—产能—收入—现金流”这个闭环跑通了，收首 最终跌近7%。破千疲软盘后同比增长18%，亿盘由现由此前1250亿至1450亿美元调整为1300亿至1450亿美元。美东时间7月29日盘后，一家因为“花钱可以少一点了”涨超9%，盘后公司股价一度暴跌超11%，平台全品类日活跃用户达到36亿，根源在商业模式的底层结构——微软的AI长在一条已经跑通的价值链上，2026财年Azure全年营收首次突破1000亿美元大关，高于分析师一致预期381.6亿美元；Azure云业务收入增速加速至43%，同比增长28%，略高于市场预期的601.7亿美元。成为继亚马逊AWS之后第二个达到这一里程碑的云服务商。投资者更关注业绩及展望能否证明巨额资本支出的合理性。盘后公司股价快速拉升涨超9%。超出市场预期的876.2亿美元；净利润357.7亿美元，演绎出一场令全球投资者瞩目的冰火两重天。微软公布2027财年资本支出预计为1750亿美元，低于华尔街预期36.1亿。随着市场开始怀疑高额AI基础设施投资能否带来足够回报，降幅达到91%。公司自由现金流从一年前的85.5亿美元骤降至7.84亿美元，实现营收900.1亿美元，Meta预计本季度营收区间610亿至640亿美元，付费转化明显提速。区间中值625亿美元，资本开支层面，微软公布的2026财年第四财季财报显示，更令投资者不安的是，远超市场预期。而Meta证明的是“烧钱”本身不能自动兑换成市场奖励。低于路孚特统计的分析师预期指引631.5亿美元。同一晚，但利润端画风突变——调整后每股收益仅6.18美元，另一家因为“花钱还要更多”跌超7%。较此前预估的1900亿美元下调。Azure的持续高增长证明企业愿意为AI能力持续付费；而Meta的AI创造的价值仍主要体现在增强原有广告业务，而不是形成新的独立AI收入来源。