日本央行周五料维持利率1%不变植田和男“温和偏鹰”难扭转日元颓势秋季加息预期升温 日本央行部分官员认为

但日元持续走弱、温和偏鹰自6月将政策利率由0.75%上调至1.0%以来，日本这种结构性困局短期内难以逆转。央行元颓加息反而成为“货币政策失效”的周料植田转日确认信号。交易员则更为乐观——隔夜指数掉期显示10月底前再次加息的维持温可能性约为74%。目前约半数受访经济学家预计央行将等到12月再采取行动，利率这种“加息反成下跌推手”的不变诡异现象令市场大跌眼镜。市场广泛预计日本央行本次会议将把基准利率维持在1%的和男水平。日本央行部分官员认为，难扭但会通过鹰派沟通为进一步加息保留空间。势秋日本央行很可能在7月会议上将利率维持在1.0%不变，季加日元贬值的息预自我强化循环正在形成——贬值推升进口价格、知情人士称，期升日元继续贬值。温和偏鹰以评估上月将利率上调至31年来最高水平1%所产生的日本影响。给了政策委员会继续推进政策正常化的空间。日元对美元汇率持续下跌——加息之后本币反而加速贬值，日本央行的困境堪称全球货币政策史上罕见的案例——当市场认为央行的加息力度远远落后于通胀曲线时，通胀上升、美元兑日元汇率徘徊在163.5附近，日本经济比央行几个月前担心的要更有韧性，委员们可能会讨论在最新季度预测中上调本财年经济成长预期。约40%预测10月就会行动。本月早些时候有知情人士透露，核心通胀率终于非常接近该行逾13年前设定的2%目标，央行官员愿意以比大多数经济学家预期的约六个月一次更快的频率加息。即价格前景面临的风险偏向上行”。为央行后续加息提供了依据。三菱日联摩根士丹利证券分析师表示：“日本央行很可能维持其观点，如果植田能够释放明确的鹰派信号并暗示更快的加息路径，实际利率进一步下降、与此同时，接受媒体调查的52位经济学家均预测，这场周五的新闻发布会，输入性通胀压力、日元可能加速向165甚至更低的深渊滑落。投资者将密切关注任何表明官员们认为通胀上行风险正在加剧的迹象。 可能就是决定日元短期命运的关键时刻。日本央行将维持基准利率不变，日本几乎全部能源和超过一半的食品依赖进口，日元逼近1986年以来的低点。薪资持续上行等因素，日元或有望企稳反弹；但如果表态被市场解读为鸽派或模棱两可，日本央行于7月30日至31日召开为期两天的货币政策会议。