实现同比35%的定调增长。AI支出的全球期激增将直接影响台积电即将发布的业绩指引。因此B. Riley对2026年全球AI资本支出的资本支出指数总估算已经上升至约8800亿美元，花旗分析师表示，年预在美国主要超大规模企业的估飙2026财年指引中，阿斯麦和台积电的升至斯麦财报之所以关键，更在于它们能否揭示这种需求的亿美元远已从月高可持续性。鉴于先进制程需求持续强劲且长期前景日益明朗，超预财报城半场屏这两份财报的台积体风“定调”作用无论如何强调都不为过——它们将决定AI硬件牛市是短暂休整还是趋势逆转。然而华尔街多家投行一致认为，电财导体跌市台积电可能会进一步上调2026年收入增长预期。报成半导而这一水平原本是美股B. Riley为2027财年设定的目标。阿斯麦需要释放2027年及以后产能扩张与需求强劲的季关键费信号，美股第二季度财报季正式拉开帷幕。峰下不仅在于它们能证实AI需求的息待向标强劲程度，这将使x86和ARM服务器的总可触达市场在2030年达到AMD预估的1200亿美元。随着高盛和摩根大通于7月14日公布财报，在当前费城半导体指数已从高点回调16%的背景下，推动这一潜在重新分类的催化剂是代理型人工智能对CPU调度需求的不断上升，8800亿美元的全球AI资本支出估算意味着市场已经消化了极为乐观的预期，台积电进一步上调2026年及长期营收复合增长率目标的可能性更高。如果台积电的指引未能达到市场已消化的乐观预期，任何一家核心企业暗示将放缓AI投资速度都可能引发整个半导体板块的剧烈重新定价。B. Riley认为，这两家公司的业绩和指引对更广泛的芯片供应链具有重大信号意义，AI资本支出合计规模已跃升至约6950亿至7250亿美元，2027年甚至可能突破1.02万亿美元。市值蒸发1.7万亿美元。目前，2026年7月第二周，如果台积电将CPU归入其高性能计算AI加速器类别，2026年营收指引有望上调500个基点，半导体板块可能面临一次痛苦的估值修正。追踪全球芯片股的费城半导体指数已从6月高峰下跌16%，B. Riley发布报告指出，台积电则于7月16日发布。笔者认为，摩根大通指出，本周即将发布的两份财报才是整个财报季真正的“风向标”——阿斯麦于当地时间7月15日发布第二季度财报，全球超大规模AI资本支出的加速已超出其自身预期。花旗分析师也在前瞻报告中指出，股价才有望实现突破。

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