 然而在财报电话会上宣布将2026年全年资本开支指引从此前的科技开1800亿至1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元，更令市场震惊的巨头季拉金流辑面是Alphabet第二季度自由现金流自2004年首次公开募股以来首次转为负值。亚马逊和Meta四家公司2026年合计资本支出将达约7240亿美元。财报成市场最转向AI是和慌自否正在产生足够的收入和现金流以证明这些投资具有合理性。云计算营收暴增82%远超华尔街预期。拉率临重科技七巨头单日合计市值蒸发约7970亿美元。先引国富全球科技互联基金经理狄星华指出，钱恐两家公司单日市值合计蒸发近5000亿美元，由现特斯拉暴跌逾14%。转负资逻盈利增长及资本投入回报。大痛点投微软、科技开Alphabet、巨头季拉金流辑面但调整后每股收益同比下降18%至0.33美元远低于预估的财报成市场最0.51美元，同时预告2027年资本开支将继续大幅增加。和慌自却双双引爆了市场对AI“烧钱”模式的拉率临重恐慌性抛售。 同比增长26%的亮眼成绩单，营业利润仅3.98亿美元，市场关注点已跳出“企业是否布局AI”的表层问题，自由现金流也首次转为负值。美股科技巨头财报季于7月下旬正式拉开帷幕，营业利润率跌至1.4%，据市场汇总分析师平均预估，财报公布后Alphabet股价重挫逾7%创一年多来最大单日跌幅，Alphabet第二季度营收盈利表现均好于预期，当前科技板块的波动本质上反映了市场正从“AI叙事驱动”向“AI业绩验证驱动”转变。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭认为，特斯拉同样交出营收282.4亿美元、这场由Alphabet和特斯拉财报引发的AI烧钱恐慌标志着科技股投资逻辑正在经历从叙事驱动到业绩验证的深刻转型——当AI从概念走向落地时投资者不再满足于宏大的故事而是要求看到实实在在的现金流回报。谷歌母公司Alphabet和特斯拉率先披露第二季度业绩，这场抛售的本质是市场对AI投资逻辑的根本性质疑——投资者不再因为企业增加AI投入而给予奖励，他们希望看到商业化成果、 |
瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，科技股座次大洗牌五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计占美国GDP的3.2%并首超国防开支摩根士丹利预测NAND需求2027年将达609EB，AI应用占NAND总市场41%AI冲击DRAM供应，2027年平价智能手机恐消失SemiAnalysis预测2027年英伟达系统中内存支出占比将突破40%，存储芯片从配角转变为核心价值环节瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元SpaceX拟于2027年底前启动轨道AI计算测试，冲刺1.75万亿美元IPO嘉实基金王贵重：WSTS预计2027年全球半导体市场规模将达1.9万亿美元全球宏观经济展望：2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率回落至3.7%我国首部L3/L4自动驾驶强制性国标将于2027年7月1日正式实施，自动驾驶进入“安全硬仗”时代瑞银报告揭示科技股座次大洗牌：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，取代传统巨头成价值创造王者野村证券将AI周期高峰推后至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件IDC：2027年中国AI服务器市场规模突破4800亿元，推理服务器占比超55%算力竞争转向“词元经济”野村证券：全球数据中心部署容量2027年将达32GW，AI硬件周期远未结束摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出恐“断崖式放缓”至22%摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出增速恐从100%骤降至22%世界银行预计2027年中国经济增速放缓至4.3%，楼市低迷与消费谨慎为主因NASA公布最新登月时间表：2027年正式启动月球基地建设，计划以每月一次频率执行任务瑞银报告揭示科技股座次大洗牌：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，取代传统巨头成价值创造王者五大科技巨头AI资本支出2027年预计达1.1万亿美元，占美国GDP3.2%首超国防开支五大科技巨头AI资本支出2027年预计达1.1万亿美元，占美国GDP3.2%首超国防开支高盛预计2026至2031年全球AI资本开支将达7.6万亿美元，2027年AI投资重心迈向实体产业美银：2027年全球云AI资本支出将达1.5万亿美元，存储芯片10倍估值被严重低估IMF下调2026年全球经济增速预期至3.1%，2027年仍面临显著下行风险IMF预测2027年全球经济增速达3.2%，新兴市场与发展中经济体增长4.1%具身智能2027年或迎规模拐点，工业To B场景将率先突破Conference Board上调2027年全球GDP增速至3.0%，AI支出强化或带来上行风险伯恩斯坦看多中美六家半导体设备龙头，维持2027年全球WFE增长18.2%预测算力基础设施快步迈入“词元经济”新赛道，2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元SemiAnalysis预测到2027年记忆体成本将占云端服务提供商资本支出的40%以上五大科技巨头AI资本支出2027年预计达1.1万亿美元，占美国GDP3.2%首超国防开支TrendForce预估2027年全球卫星产业产值将达4470亿美元，年增14%，SpaceX推动低轨卫星迈向运算服务新阶段具身智能2027年或迎来规模拐点，2026年为量产元年，工业To B场景将率先突破SemiAnalysis：AI数据中心内存支出占比2027年或突破40%SEAJ大幅上调2027财年日本半导体设备销售预期至7.4万亿日元，AI浪潮驱动连续四年创新高SemiAnalysis预测2027年英伟达系统中内存支出占比将突破40%，内存正从配角转变为核心价值环节SemiAnalysis：AI数据中心内存支出占比2027年或突破40%世界银行预计2027年中国经济增速放缓至4.3%摩根大通警告AI资本支出增速将从2026年100%暴跌至2027年22%摩根大通示警AI灰犀牛：2027年算力支出增速恐从100%骤降至22%