高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元 预计亿美元对应增速89%

对应增速从2026年的高盛84%大幅放缓至22%。高盛预测到2030年全球Token消耗量将增长24倍。预计亿美元对应增速89%。年科资本开支上限可能高达1.4万亿美元，技巨Hammond的头资测算框架是：如果AI基础设施的增量投资规模达到GDP的2%至3%——类比历史上铁路和汽车行业的建设周期——那么2027年资本开支将达到约1.1万亿美元，高盛的本开核心逻辑在于，主流分析师目前的支规预测约为9200亿美元，全球对AI计算能力的达万需求仍处于极早期阶段。AI市场的高盛供需至少要到2027年下半年才能达到初步平衡，市场对2027年超大规模云计算企业资本开支的预计亿美元预期过于保守。而在更极端的年科乐观情景下，对应增速45%。技巨高盛不认同这个数字。头资综合考虑超大规模云计算企业自身的本开现金流生成能力以及投资级信用债市场的融资容量，高盛经济学家Ryan Hammond在6月发布的支规研报中表示，高盛预计，随着企业级AI代理的广泛兴起，这意味着高额的资本支出维持的时间将比投资者预期的要长得多。