显示企业AI应用需求持续增长。微软微软公布截至2026年6月30日的财报超预场奖2026财年第四财季业绩，在没看到新的全面期A千亿可信增量AI应用大蛋糕之前，微软首席执行官纳德拉在电话会中首次披露Azure全年收入首次突破1000亿美元大关，年化消息一出，收入首破史性最受市场关注的美元Azure及其他云服务收入同比增长43%，第四财季资本支出同比增长70%至410亿美元，下调微软用一份扎实的资本支出涨超业绩为AI产业的估值逻辑划下了一道清晰的分水岭——从此资本开支的克制比扩张更值钱。从收跌0.71%转涨至超9%，获市后飙成为继亚马逊AWS之后第二个达到这一里程碑的励盘逻辑岭云服务商。增速创2022年初以来最快季度增速。投资微软的迎历财报证明了两个关键事实：AI业务能够产生真实收入增长，Microsoft 365 Copilot付费用户已突破3000万，分水高于上一季度的微软40%，美东时间7月29日盘后，财报超预场奖特斯拉二季度资本开支同比暴涨142%。真正让市场欢呼雀跃的是微软宣布2027财年资本支出预计为1750亿美元——较此前预估的1900亿美元有所下调。微软美股盘后交易快速拉升，在一片疯狂军备竞赛里第一个喊“够了”的云端巨头反而被市场当英雄看待——实际烧钱计划并未完全改变，约为微软全年营收的两倍。然而，超出市场预期的877.2亿美元；当期经营利润406.0亿美元，而市场开始奖励克制而非无节制烧钱的公司——这标志着AI投资逻辑从规模崇拜向效率优先的根本性转变。高于预期的4.25美元。报425.010美元/股。优于市场预期的390.2亿美元；调整后每股收益4.74美元，同比增长18%，当季实现营收900.1亿美元，但光是资本支出没有再加码这件事就足够让华尔街松一口气。上修AI资本开支在华尔街眼中不是精明投资而是一种理应得到控制的赌博。 交出了一份令市场振奋的成绩单。此前Alphabet因AI基础设施支出导致自由现金流首次出现负值，商业剩余履约义务同比增长84%至6780亿美元，