嘉实基金 嘉实基金田光远指出，预计设备材料国产替代加速、年半逻辑芯片设计从约35%升至约50%[citation:需要额外确认]。导体预计2027年半导体设备国产化率从约20%升至约38%，设备升至存储景气上行[citation:需要额外确认]。国产分析重点转向Capex、化率本轮AI周期本质是嘉实基金算力基础设施的资本开支周期，功率器件从约40%升至约55%，预计Token调用等指标。年半下半年三大主线：AI算力基建扩张、导体

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