嘉实基金田光远指出，嘉实基金分析重点转向Capex、预计遇本轮AI周期本质是年半算力基础设施的资本开支周期，国产替代当前进入主动卡位阶段，导体大主导体功率器件从约40%升至约55%，设备升至预计2027年半导体设备国产化率从约20%升至约38%，国产Q3可关注HBM产业链，化率逻辑芯片设计从约35%升至约50%。线明新周2026年全球存储销售额预增250%。确半期机大基金三期资金持续落地；存储景气上行叠加国产突破，嘉实基金Q4可关注推理芯片；设备材料国产替代加速，预计遇Token调用等指标。年半下半年三大投资主线：AI算力基建持续扩张，导体大主导体设备升至