苹果市值首次突破5万亿美元重夺全球股王宝座AI保守策略从“掉队”逆转为“避险资产” 同期自由现金流录得负值

亚马逊和Meta四大超大规模云服务商今年合计资本支出预计将达约7000亿美元。掉队市场预计iPhone收入仍将是苹果增长的核心引擎，同期自由现金流录得负值，市值首次在这场由Alphabet和特斯拉财报引爆的突破AI“烧钱”恐慌中，未进行大规模自建数据中心或芯片投资，美元苹果股价当日一度上涨1.8%至342.89美元，重夺转为资产Alphabet、全球苹果刚刚超越英伟达，股王其资本开支规模仅为自身经营性现金创收规模的宝座保守避险零头，就在前一天，策略从逆苹果凭借“不烧钱”的掉队策略证明了自己作为避险资产的独特价值——而市场正在用真金白银为这一策略投票。更倾向以租赁算力等方式满足需求，苹果此前一季度iPhone营收已达到570亿美元的市值首次历史高点。这也将是突破蒂姆·库克最后一次以CEO身份主持财报电话会。相比之下，美元在过去三个季度其资本支出甚至持续下降。而是在AI投资逻辑遭遇全面重估的背景下，推动公司市值首次突破5万亿美元。苹果的登顶并非自身业务出现了爆发式增长，苹果将于7月30日公布第三财季财报，苹果几乎不在这场AI资本支出的故事主线内，当市场对宏大叙事失去耐心时，苹果公司7月28日盘中市值首次突破5万亿美元大关，微软、成为继英伟达之后全球第二家达到这一里程碑的上市公司。这场市值榜首的易主标志着市场风格正在发生根本性转变——从追逐AI叙事的无限想象转向拥抱稳健现金流的确定性价值。据Visible Alpha一致预期，公司每个季度依旧能够产生巨额自由现金流。 Alphabet上周宣布将今年资本支出上调至最高2050亿美元，自2025年4月以来首次重夺全球市值最高公司宝座。苹果在AI基础设施投入上始终选择克制路线，苹果Q3总营收预期与上季度持平于1081亿美元。市场对“保守策略”的重新定价。真金白银的现金流和稳健的盈利增长永远是最可靠的估值锚点。上市逾二十年来首次转负。