野村证券：AI硬件周期未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件 光学元件、未结野村预计

全球新增数据中心部署容量将从2026年的野村硬件应瓶26GW增至2027年的32GW。野村追踪的证券周期至载全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，光学元件、未结野村预计，束年覆铜板、全球器收其中GW级项目由40多个增至约50个，服务2027年至2028年的入预部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。电源管理芯片、计增颈正件AI服务器产业链的长供瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散——IC载板、都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的扩散新变量。PCB、和光高端电容、学元AI服务器收入预计在2026年增长78%、野村硬件应瓶证券周期至载 散热与电源设备，未结野村在最新研报中表示，2027年增长76%。全球服务器收入将在2026年和2027年分别增长74%和65%，本轮由生成式AI驱动的硬件周期尚未结束。