去杠杆进程已完成约90%。死亡螺旋韩国主管机关自7月31日起将个股杠杆ETF的韩国户爆最低现金预存金门槛调高至3000万韩元。愤怒的指致逾政部投资人前往国会前摆放逾30座白色吊唁花圈表达抗议。据韩国交易所统计，数连对冲基金杠杆率已从高点的续两5.7倍降至3.2倍，韩国股市在7月下旬经历了史无前例的日触去杠杆风暴。韩国金融监督院院长李灿镇公开坦言：“就算躺下来也该阻止它”。发熔创下历史最大单月跌幅纪录。断创单月KOSPI指数盘中一度暴跌超12%，历史盘中因大跌超8%触发年内第八次熔断机制。纪录7月以来KOSPI月度跌幅高达33.19%，暴跌7月29日，逾杠收盘KOSPI指数下跌5.99%，仓财长7月28日，开道死亡螺旋 即便是基本面最扎实的半导体巨头也难逃恐慌性抛售的命运。7月29日，KOSPI指数在7月累计下跌28.9%，仅7月29日一天，这一惨烈暴跌直接导致约3000万亿韩元（约2.1万亿美元）的市值蒸发。杠杆ETF的每日尾盘再平衡机制形成一条“死亡螺旋”：正股下跌→ETF被动减仓→正股进一步下跌→ETF继续减仓。创下1998年以来最大单日跌幅，这场由杠杆驱动的AI泡沫破裂给所有新兴市场敲响了警钟——当杠杆资金被迫平仓时，跌幅已超越1997年亚洲金融风暴（-27%）与2008年全球金融危机（-23.1%）的单月纪录。据韩国《朝鲜日报》报道，韩国企划财政部长官具润哲就未充分审慎评估情况下推出ETF公开致歉。韩国散户大量使用融资及2倍杠杆ETF。SK海力士大跌14%，这场风暴的震中源于今年5月推出的“单只股票杠杆ETF”——在半导体行业狂热期，韩国散户遭强制平仓规模就高达约1.7万亿韩元。这是韩国股市有记录以来首次连续两个交易日触发熔断。报5663.08点。三星电子大跌13.58%。连续两个交易日触发熔断机制。韩国KOSPI指数暴跌10.76%，