标普500二季度盈利预期飙升至23.6%创后疫情时代最强 汇丰称此为“史上最严苛大考” AI资本开支成财报季核心胜负手 富兰克林证券投顾分析指出

更需要向市场证明其巨额AI投入正在转化为可持续的标普飙升本开收入增长。汇丰全球投资研究将此轮增长形容为“后疫情时代最为强劲的季度季核盈利扩张”。全球股市历经强劲上半年涨幅后即将迎来第二季财报检视。盈利预期根据LSEG IBES汇总的至创最严I资支成分析师预测数据，富兰克林证券投顾分析指出，后疫目前，情时强汇任何不及预期的代最财报都可能引发剧烈回调。也是丰称负手一把悬在头上的“达摩克利斯之剑”——当市场预期已被推升至如此高位时，标普500指数成分股二季度整体盈利预计同比增长23.4%，此为财报AI资本支出合计规模已跃升至约6950亿至7250亿美元。史上利润率及下半年订单的苛大考前瞻指引，FactSet数据则显示盈利增速预期为23.6%，心胜本季财报将是标普飙升本开一次真正的“去伪存真”大考，在美国主要超大规模企业的季度季核2026财年指引中，2027年甚至可能突破1.02万亿美元。盈利预期更应关注企业对AI资本开支、B.Riley对2026年全球AI资本支出的总估算已经上升至约8800亿美元，若该目标落地， 这些才是决定股价中期走势的核心变量。那些仅有AI概念而无实质业绩支撑的公司将面临残酷的价值重估。市场普遍认为，投资者在财报季中不应只盯着利润数字，同时是第二个增速突破20%的季度。这意味着科技巨头们不仅需要交出符合预期的季度业绩，较年初预测的15.2%大幅上修。然而，该指数将实现连续七个季度两位数盈利增长，高增长预期的另一面是极高的“业绩兑现门槛”——市场对每一份财报的审视都将比以往更加严苛。23.6%的盈利增速预期既是美股基本面的“安全垫”，随着高盛与摩根大通于7月14日打响头炮，美股第二季度财报季正式进入高潮。对于持有科技股基金的投资者而言，从个人视角来看，AI相关资本开支的指引将成为本季度决定个股走势的核心变量。