市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年从5200亿美元上调至7720亿美元，高盛美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，警示仅过去约六个月对2026年预期就提高了近80%。投资高盛最新研报指出，热潮2027年更由6140亿美元升至9420亿美元，顶但定价达亿但核心矛盾正在加剧，市场已明预期 市场已提前计入了过多未来收益，显领先基高盛认为AI投资热潮仍未见顶，本面超大规模云厂商2026年资本开支占经营现金流比例将升至约100%。厂商超过互联网泡沫时期高点。资本AI相关投资占GDP比重未来两年将接近甚至超过90年代科技投资周期峰值。开支

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