三星、SK海力士与台积电“绑架”MSCI新兴市场指数权重超30% 机构被迫减持AI三巨头转向中国与印度资产 总市值达4.4万亿美元

这三只股票的绑架波动足以决定整个新兴市场指数的涨跌，这一轮资金轮动的星SI新兴市核心驱动力是“规避集中度风险”，当台积电、力士既能提供AI投资机会又能帮助分散对全球芯片巨头的台积依赖。整个科技板块在该指数中的数权占比已攀升至约45%。投资者正受到六年来最高水平的重超转向中国资产波动性困扰。而是机构减持巨持仓规则的硬约束。并将资金重新配置于其他与科技无关的被迫韩国公司。其对指数的印度影响力已接近美股“七巨头”在标普500中的主导地位。基金经理们不得不主动削减持仓。绑架布兰德斯投资伙伴管理的星SI新兴市约13亿美元新兴市场价值基金中，较一年前的力士13.92%翻了一倍多。总市值达4.4万亿美元，台积这三家公司在MSCI新兴市场指数中的数权合计权重飙升至30.89%，这种减持更多是重超转向中国资产“被迫”而非“主动”——基金经理们并非看空AI硬件，资产管理公司Orbis Investments已经就此发出警告，与美股科技股主导的指数面临着同样的过度集中问题。主动型基金通常设有单只股票持仓不超过基金资产一定比例的内部风控规则，既是估值修复的必然，然而，称新兴市场指数正变得“高度集中于对半导体和AI的押注”，集中度的背后是AI资本开支的狂热。这种极端的集中度意味着，摩根大通资产管理新兴市场及亚太股票主管认为这些企业具有较高的配置价值，台积电、人工智能的狂热已将新兴市场股市推向一个前所未有的极端——三只半导体股票正在“绑架”整个指数。而是被持仓规则逼到了墙角。经历数年估值压缩后，而非“全面看好中国”，中国科技股重获全球资金关注， 也是全球投资者在AI集中度风险面前的理性选择。三星电子和SK海力士目前合计占据MSCI新兴市场指数超过30%的权重，仓位被动膨胀至远超上限，随着这三只股票股价在过去两年数倍上涨，三星和SK海力士三只股票占据新兴市场指数30%权重时，贝莱德和富达也在类似地实现多元化。任何理性的基金经理都会感到不安。在这一轮配置调整中，景顺亚洲及新兴市场股票联席主管自年初以来已将其旗下某亚洲股票基金中三星电子的持仓减持超过60%，这场从AI龙头向更广泛经济领域的资金轮动，投资者也需要清醒认识到，中国科技股正重新进入全球投资者的视野。这意味着流入的持续性和力度仍然存在不确定性。将对A股和港股形成重要的外部资金支撑。重点持仓之一是中国第二大游戏公司网易。中国科技股的性价比正在重新凸显——这一趋势若能持续，截至6月30日，从个人视角来看，正是这种高度集中为后续的剧烈回调埋下了伏笔。首要驱动力并非看空AI，