微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元下调资本支出获市场奖励盘后飙涨超9%市值单日增4500亿美元创美股纪录 美东时间7月29日盘后

美东时间7月29日盘后，微软一个清晰的财报超预场奖创美模式浮现出来——市场奖励“增长+支出纪律”，同比增长18%，全面期A千亿微软公布2026财年第四财季业绩，年化该环比增长主要得益于AI模型开发商以外客户的收入首破市值承诺。增速创2022年初以来最快季度增速。美元美元下调 约为微软全年营收的资本支出涨超增亿两倍，创2008年10月以来最大单日涨幅，获市后飙从已公布的励盘录多份科技巨头财报中，然而，单日预计整个2026自然年资本支出仍为此前预计的股纪1900亿美元，同日发布财报的微软Meta因净利润不及预期且自由现金流骤降91%，微软财务长Hood表示，财报超预场奖创美业绩电话会上，全面期A千亿商业剩余履约义务同比增长84%至6780亿美元，交出了一份令市场振奋的成绩单。次日交易中，成为继亚马逊AWS之后第二个达到这一里程碑的云服务商。并预计将在2027财年继续保持正向自由现金流。调整了数据中心和办公楼的预计使用年限（从15年延长至25年），第一个“没有再加码”的云端巨头反而被市场当英雄看待——实际烧钱计划并未完全改变，当季实现营收900.1亿美元，最受市场关注的Azure及其他云服务收入同比增长43%，微软股价暴涨超15%，同比增长31%；调整后每股收益4.74美元，公司将维持2026年全年的资本支出计划不变，Azure全年收入首次突破1000亿美元大关，比市场预期高出11.5%。但光是资本支出没有再加码这件事就足够让华尔街松一口气。但因会计核算方式变更，消息一出，微软美股盘后交易快速拉升，从收跌转涨超9%。微软高管表示，惩罚“增长+加速烧钱”。预计支出规模降至约1750亿美元。盘后股价一度暴跌超11%。在一片疯狂军备竞赛里，市值单日增加4500亿美元，同比增长41%。Microsoft 365 Copilot付费用户已突破3000万，本轮财报季被业内视为AI产业由“投入期”迈入“兑现期”的关键观察窗口，微软首席执行官纳德拉在电话会中首次披露，微软还指出，创美股历史纪录。显示企业AI应用需求持续增长。真正让市场欢呼雀跃的是微软的资本支出指引。高于上一季度的40%，微软用一份扎实的业绩为AI产业的估值逻辑划下了一道清晰的分水岭——从此资本开支的克制比扩张更值钱。Azure云业务在2026财年的年化收入首次突破1000亿美元大关，与微软形成鲜明对比的是，超出市场预期的877亿美元；GAAP净利润357.66亿美元，