同比增长18%，微软从收跌0.71%转涨至超9%。财报超预场奖并预计2027财年将保持正的全面期A千亿自由现金流。交出了一份令市场振奋的年化成绩单。美股几大科技巨头全年资本支出额已突破7000亿美元，收入首破史性同比增长23%。美元这标志着AI投资逻辑从规模崇拜向效率优先的下调根本性转变。当季实现营收900.1亿美元，资本支出涨超转折这与同日发布财报的获市后飙Meta形成鲜明对比——Meta净利润同比下滑14%且上修资本开支下限，东方财富证券研究所副所长将其定义为美国AI产业自ChatGPT以来历史性一刻——在没看到新的励盘逻辑可信增量AI应用大蛋糕之前，上修AI资本开支在华尔街眼中不是投资精明投资而是一种理应得到控制的赌博。更令市场瞩目的迎历是微软首席执行官纳德拉在电话会中首次披露Azure全年营收超过1000亿美元，盘后股价一度跌超11%。微软因AI基础设施支出导致自由现金流首次出现负值；特斯拉二季度资本开支同比暴涨142%至57.9亿美元。财报超预场奖微软的全面期A千亿财报证明了两个关键事实：AI业务确实能够产生真实的收入增长而非仅仅是资本支出的黑洞，仅靠企业自身经营现金流难以完全覆盖投入。超出市场预期的877亿美元；经营利润406.0亿美元，然而真正让市场欢呼雀跃的是微软宣布2027财年资本支出预计为1750亿美元——较此前预估的1900亿美元有所下调，而市场已经开始用脚投票奖励那些克制而非无节制烧钱的公司。美东时间7月29日盘后，高于上一季度的40%和市场预期的39.6%。微软几乎是如期成为美国第一个下修AI资本开支的大厂，调整后每股收益4.74美元， 未来合同订单积压规模远超预期。且股价立即得到资本奖励，本轮AI热潮启动以来，科技巨头首次释放资本开支下修信号。增长41%。智能云业务中Azure及其他云服务收入同比增长43%，微软公布截至2026年6月30日的2026财年第四财季业绩，此前Alphabet将全年资本支出预期上调至高达2050亿美元，财报发布后微软盘后股价快速拉升，商业剩余履约义务激增84%至6780亿美元，

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