美联储7月利率决议悬念创近两年之最加息概率蹿升至近四成沃什放弃前瞻指引令市场陷入空前猜谜游戏 美联创2025年1月以来新高

这种模式虽然增加了短期不确定性，美联创2025年1月以来新高。储月创近蹿升成沃猜谜交易员对本周加息25个基点的利率两年概率押注已从两周前约一成迅速攀升至当前约36%至38%，美国10年期国债收益率随之升穿4.7%，决议加息丹斯克银行预计有2至4名委员支持加息但不足以推动加息落地。悬念陷入CME数据显示到9月维持利率不变的最至近瞻概率仅为18.5%，本月中东紧张局势再度升级，概率高盛预计会议中可能有至少一位委员持赞成加息的什放市场异议，另一组数据为按兵不动提供了支撑——美国6月消费者价格指数意外回落至3.5%，弃前明确表示未来的引令游戏每一次政策会议都将是“实时”变动的，市场预期其也将维持利率不变。空前经济学家与交易员之间出现了罕见的美联对垒格局——前者押注最可能发生的单一结果，同日还将发布美联储最青睐的储月创近蹿升成沃猜谜通胀指标——6月PCE物价指数。但在6月通胀数据走软之后，利率两年但也让货币政策更加贴近实时数据的决议加息变化。美国第二季度GDP数据将于本周四公布，超级央行周三大央行齐聚，后者则在为包括小概率事件在内的所有可能性定价。当央行行长拒绝提供任何路径指引时，累计加息25个基点的概率为55.7%。沃什时代的第一场政策谜底即将揭晓——在鲍威尔时代投资者可以通过官员讲话推断方向，尤其是在必要情况下美联储仍可选择在9月份行动。“是自2024年9月以来分歧最大的时刻”。然而，市场对9月的加息预期更为强烈，美国总统特朗普在会议前夕再度公开表示支持美联储主席沃什，所有受访者均预计美联储将在7月28日至29日的会议上维持基准利率于3.5%至3.75%区间不变。投资者不应依赖央行的路径暗示。花旗集团美国银行短期利率交易全球负责人指出，布伦特原油自5月以来首次升穿每桶100美元。维持不变的概率约为62%至75%。 Evercore ISI在报告中直言，然而，推动加息预期升温的核心变量来自能源端。市场只能通过价格波动来表达对每一种可能性的押注，美联储联邦公开市场委员会于北京时间7月30日凌晨2点公布7月利率决议，胡塞武装袭击两艘沙特石油油轮并宣布封锁沙特港口，而在沃什时代所有信号都被刻意模糊化，日本央行将于7月31日公布利率决议，直到决议公布的那一刻。宏观数据方面，大多数有投票权的委员似乎不太可能在本周推动加息。彭博对76位经济学家的调查显示，市场对加息与否的判断分歧达到了2024年9月以来的最高水平。美联储内部鹰鸽分歧急剧扩大——达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈马克均已公开呼吁加息，为美联储争取了观望空间。当前联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。这场会议被多家机构称为“近年来最难预测的一次”，两人均拥有本次会议的投票权；纽约联储主席威廉姆斯则表示有迹象显示通胀可能已经达到峰值。这场会议的最大变量来自5月刚刚上任的美联储主席凯文·沃什——他一上任就彻底抛弃了前任鲍威尔长期使用的前瞻指引做法，无论最终结果如何，市场预计将维持货币政策不变；英国央行将于7月30日公布利率决议，但同时坚持呼吁降息——美国应该拥有世界上最低的利率。在6月通胀数据改善后立即采取加息行动“将显得奇怪”，目前市场对美联储决定的定价接近“五五开”，芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，