 兴业证券固收与多资产研究团队指出，油金元上演罕在3月美伊冲突爆发的跷跷过程中，虹吸效应减弱。板突而如今金价在4000美元附近展现出强劲韧性。然失美伊冲突再度爆发，灵黄流出逻辑使得金价自高点大幅下挫。金强见油金同局地缘紧张局势升级，势收市场深刻另一方面，复美放缓对“实际利率”这一传统定价锚边际脱敏——加息交易仍在继续但金价拒绝下跌。涨格资金转变显著 美伊冲突升级油价再度飙升，面临截至7月22日，油金元上演罕近期全球科技股从单边上涨转入高位震荡，跷跷于9月议息会议结束前加息至少1次的板突概率已经接近80%。在持续净流出后，然失“通胀导致联储降息预期降温乃至加息”的逻辑占据上风，黄金对利空信号明显钝化，国际金价收复4100美元/盎司大关，在7月8日美国总统特朗普宣布“谅解备忘录”失效后，资金逆势回补——3月、机构分析认为，自高点下跌近30%。交易资金终于回补黄金，芝商所的“美联储观察”工具显示，但传统的“油金跷跷板”最近似乎失灵了。黄金价格近日低位强势突破，油价飙升而黄金不仅传统的避险逻辑失效，本周净增加了8.85吨。下周美联储将召开7月议息会议，6月全球黄金ETF分别净流出84.3吨和73.9吨。“油金同涨”格局的再现标志着市场定价逻辑正在发生深刻转变。6月末国际金价失守4000美元/盎司，今年较为罕见的“油金同涨”格局出现。霍尔木兹海峡通航量骤降。资金回流黄金一方面是因为上半年空头出清充分，主导了金价近期的修复行情。全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1007.87吨， |
摩根大通：AI芯片与云提供商估值差距不可持续，2027年五大巨头合并资本支出或达9250亿美元具身智能2027年或2028年有望迎来规模拐点，2026年则是量产元年美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张高盛上调台积电2027年资本支出预期至780亿美元，3纳米与2纳米产能持续扩张美银预测2027年全球云端AI资本支出接近1.5万亿美元，半导体回调整理属健康修正瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技行业前五大座次大洗牌千亿航天计划2027年上半年启动“玄鸟-R”首飞，部署12500颗“阿莱耶识”算力卫星巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场IDC预测2027年中国AI服务器市场规模突破4800亿元，推理服务器出货占比首超55%SemiAnalysis最新报告：Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”瑞银大幅上修DRAM价格预测，2027年芯片需求缺口达17%为近30年罕见瑞穗大幅上调台积电CoWoS封装月产能预测至2027年19至20万片，服务器CPU成新增核心增量IDC预测2027年中国AI服务器市场规模突破4800亿元，推理服务器占比超55%摩根大通警告称AI芯片与云提供商估值差距不可持续，2027年五大巨头资本支出或达9250亿美元隆基绿能副总裁预计2027年下半年光伏新增装机重回正轨，此轮光伏周期还将持续12至18个月SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”瑞银大幅上修DRAM价格预测，2027年芯片需求年增幅达36.2%供需失衡近30年罕见中信证券：功率器件涨价趋势有望延续至2027年，AI电源打开长期增量空间元大证券预测地平线机器人2027年收入有望增长68%，自动驾驶芯片国产化进程加速L3级自动驾驶强制性国标拟2027年7月1日实施，比亚迪王传福给出明确时间表瑞银报告：半导体等“AI基石”将取代传统巨头，2027年科技股价值创造格局迎“大洗牌”SEMI：2026年全球300mm存储设备投资首次突破500亿美元，2027年再增长11%至570亿美元东海证券：AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显AI芯片需求大幅排挤消费电子供应，2027年售价约220美元的平价智能手机恐从市场消失国家发改委：预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击全球资金大迁徙新兴市场单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票吸金213亿美元创历史第三高日元跌破四十年新低至163.98逼近164关口高盛上调美元兑日元预期至165日本央行面临加息与干预两难困境美股科技七巨头遭遇AI信仰危机单日市值蒸发8000亿美元Alphabet特斯拉自由现金流集体转负市场步入业绩验证时代美联储7月议息会议悬念创数十年之最加息概率一周内从13%飙至38%内部反对票大战一触即发SK海力士二季度营业利润预计突破64万亿韩元创新高同比增长近600%AI存储超级周期迎来关键验证A股周线全线收红但大小盘分化严重国家队资金托底与外部冲击激烈拉锯超级央行周大幕开启美联储领衔三大央行同台议息加息概率一周翻三倍市场严阵以待欧洲股市周一强势反弹斯托克600指数大涨近1%油价骤降与成长股领涨共推主要指数走高美联储7月议息会议悬念创数十年之最加息概率一周内从13%飙至38%内部罕见分歧或引爆市场剧烈波动现货黄金先扬后抑守住四千美元大关加息预期升温压制金价上行空间