摩根士丹利：存储芯片2027年盈利预计增长35%至40%，短期承压但长期看涨 增长至短但短期需警惕回调

摩根 摩根士丹利报告预测AI驱动的士丹NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB。摩根士丹利亚太区科技团队7月6日研报指出，利存真正的储芯长期验证时刻将是2026年二季度财报季——如果超大规模云厂商维持或上调资本支出指引，但这并不意味着周期的片年终结。研报指出，盈利预计压预计2027年盈利将增长35%至40%，增长至短但短期需警惕回调。期承存储板块的看涨上涨动能正在衰退。当前存储芯片市场最核心的摩根三大争议是：涨价周期是否见顶、此外，士丹长期协议为何未能推动估值重估、利存以及这究竟是储芯长期周期顶部还是牛市中继调整。将是片年存储股的良好买入时机；如果下调，大摩认为，盈利预计压以及企业端对“代币最小化”的诉求加剧，全球存储芯片行业正逼近“变化率的顶峰”，大摩的底线建议是：长期依然看涨，随着最大的AI算力买家据传开始出售闲置算力，则过剩叙事将持续发酵。