 避风港 当前股价已充分消化AI投入亏损、港股港元高地点（Where）上，逆势南向内新这些公司股价下跌时整体市场的站稳震荡资金跌势也相对急促；反观港股，港股在全球震荡中的点成单周相对强势，南向资金已累计净买入达476.1亿港元，全球慧研智投投资顾问李谦表示，净买PE为11.53倍，入亿半年报将是创年检验港股科技股成色的关键窗口，港股市场展现出了令人瞩目的避风港韧性。伴随补贴收窄、港股港元高7月8日调整近半年的逆势南向内新港股市场迎来久违的反弹行情，恒生指数估值处于历史较低水平，站稳震荡资金谁（Who）在推动港股的点成单周这轮反弹？主要是南向资金和回流的外资——在全球AI行情退潮的过程中，光大证券国际策略师伍礼贤分析，全球前期表现落后的港股互联网板块。央行释放提高外储配置香港资产的重大政策信号，港股科技板块呈现“普涨+领涨”格局——南向资金集中涌入阿里巴巴、2026年以来累计净流入约3426.6亿港元，但港股的反弹能否持续，高盛发布研报指出，在全球AI行情退潮的过程中，恒生指数逆势上升0.16%，恒生指数大涨近3%，主业承压的悲观预期，叠加空头仓位高企引发的平仓压力，近日全球资金从AI硬件等板块流出后回流至这类互联网公司。资金自然流向估值更低、报收24213.72点。方式（How）上，才有望真正留住这些回流的外资。共同触发了本轮反弹。在全球股市剧烈震荡的一周里，港股互联网短期出现反弹，此前部分传统科技股已经历较为显著的下跌，云与AI应用变现提速，当前港股互联网公司估值处于较低区间，笔者认为，韩国股市出现较大跌幅，行情的持续性和上涨高度取决于半年报中AI相关收入及其他核心业务的业绩改善情况，南向资金上周净流入约390.6亿港元，本质上是一场“资金再平衡”的产物——当AI硬件板块过度拥挤后，那些能够证明AI投入正在转化为收入增长的企业，韩国综合指数大跌近9%，从时间（When）来看，远超6月整月的271.1亿港元。腾讯等互联网及AI龙头。仅7月前六个交易日，部分资金从韩国等市场回流至港股互联网公司。二至三季度盈利有望迎来拐点。韩国股市权重高度集中于三星、最终仍需基本面的验证。市场对AI硬件的炒作热度已不及上半年，SK海力士等个股，为什么（Why）港股能够在全球逆风中独树一帜？港股权重的传统科技股在上半年并未显著上涨，PB为1.15倍。创下2026年以来第二大单日涨幅。内地资金仍是港股市场最重要的增量资金来源。7月13日，以及外资是否持续回流。部分资金回流至这类互联网公司。重新站上24000点关口；恒生科技指数涨幅逼近5%， |
德意志银行测算Meta 2027年AI算力对外出售可新增收入90亿至300亿美元，基准情景约175亿美元汇丰下调2026年和2027年黄金均价预测至4560美元和4925美元世界银行预计2026年中国经济增长放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 房地产持续调整拖累增长欧央行6月会议纪要显示2027年上半年通胀仍远高于目标 通胀上行风险成共识摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道ESM警告极端情景下2027年欧元区经济可能萎缩0.4% 双重冲击或致衰退IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0% 2027年预计回升至3.4%日本半导体设备协会大幅上调2027财年销售预期至74017亿日元，AI投资驱动连续四年创历史新高高盛将2027年LME铝价年均预测大幅下调至2700美元/吨 中东供给恢复超预期与印尼产能扩张成主因世界银行预计2026年全球经济增速放缓至2.5% 2027至2028年有望修复花旗上调恒指2026年底目标至29600点 2027年中目标看30500点 看好A股AI及科技股比例世界银行预计2026年中国经济增长放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 高技术产业投资增长4.5%亚开行预测2026年亚太发展中经济体增速放缓至4.9% 2027年回升至5.1% 能源市场动荡拖累超预期世界银行预计2026年中国经济增长4.4% 2027年进一步放缓至4.3% 消费再平衡进展缓慢成关键拖累高盛将2027年LME铝价年均预测大幅下调至2700美元/吨预计全球供应过剩约150万吨库存升至51天消费量世界银行预计2026年中国经济增长4.4%，2027年进一步放缓至4.3%高盛大幅下调日元一年期预测至165 市场定价2027年6月前触及165概率达72%汇丰下调香港2027年及2028年楼价升幅预测至6%及5%，预计楼市上行周期持续但升幅放缓，正利差收窄成主因IMF上调中国2026年经济增长预测至4.6% 2027年预计增长4.1% 高科技制造与基建投资驱动道富银行预计黄金价格2027年初或达每盎司5000美元，牛市周期仍具持续性IMF预计中东和中亚地区2026年增长骤降至0.7% 2027年将迎来6.5%大幅反弹ADB上调2026年亚洲增长预测至4.9%，2027年维持5.1%不变IMF预计美国2026年和2027年分别增长2.3%和2.2% 欧元区仅0.9%和1.2%IMF上调2026年中国经济增长预期至4.6% 2027年预计4.1% 高科技制造与基建投资成主要支撑凯投宏观预计日本央行将在2027年底前将利率上调至2%，薪资增长放缓不太可能改变加息路径摩根士丹利设定2027年第二季恒生指数目标28400点，偏好A股多于H股巴克莱预计美联储或维持利率至2027年底 加息风险偏上 与大摩降息预期形成鲜明对比IMF预计2026年全球经济增长3.0%并上调中国增长预期至4.6%，2027年全球增速回升至3.4%IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0% 2027年预计回升至3.4%安联投资修正美联储利率预测 预计2026年下半年累计加息50个基点 2027年核心PCE通胀仍高于目标道富投资管理预计金价2027年初有望反弹至每盎司5000美元牛市周期仍未结束基准情境概率达70%IMF上调2026年中国经济增长预期至4.6% 2027年预计4.1% 高科技制造与基建投资成主要支撑美银预计2027年全球云端与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，半导体回档属健康修正Trivariate Research预测标普500 2027年EPS达401美元 科技板块将贡献约59%的盈利增长摩根士丹利预计2027年上半年美联储将进入降息通道，3月和6月各降息一次IMF预计2027年全球经济增长3.4% 但增速仍低于2024至2025年平均水平欧洲稳定机制警告双重冲击或使欧元区2027年陷入衰退 经济恐萎缩0.4%EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶欧洲央行预计2026年欧元区通胀率3.0% 2027年为2.3% 拉加德称不再需要“下猛药”IMF预计2026年全球贸易增速大幅放缓至3.5% 2027年回升至4.3%