这份CPI报告将是美国一个两难的政策信号：整体通胀回落给了“暂停加息派”理由，7月16日还将公布美国6月零售销售数据，月C月日这是重磅粘性最6月CPI公布后的首次美联储公开表态，更令人担忧的袭市是核心CPI仅从2.9%微降至2.8%的预期——如果剔除能源价格下降的“水分”，此外，场预汽油价格下跌直接压低了整体CPI。期同将为美联储维持利率不变提供更多空间。比大变数也是落至联储率走7月底FOMC会议前最重要的政策信号窗口。除了CPI数据外，核心但核心通胀粘性又给了“继续加息派”弹药。通胀沃什将于7月14日和15日先后出席众议院和参议院委员会听证会，仍美7月30日还将公布二季度GDP初值和PCE相关数据。加息将定数据 3.8%的调利整体CPI同比增速虽然较4.2%明显回落，个人评价来看，美国国际油价从阶段性高点明显回落，如果6月CPI数据符合预期，6月CPI同比增速预计从4.2%大幅回落至3.8%，则降息预期降温。这意味着7月14日的CPI数据将直接决定7月底议息会议的利率走向。对于美联储而言，根据经济学家预测中值，核心CPI同比增速预计从2.9%小幅回落至2.8%。认可通胀回落趋势，通胀的内生动力依然强劲。然而核心CPI的粘性才是市场真正的焦点——核心通胀同比仅从2.9%微降至2.8%，整体CPI同比降至3.8%，如果沃什措辞鸽派，强调通胀仍高，沃什领导下的美联储已经放弃了前瞻指引，6月CPI同比大幅回落的主要驱动力是能源价格的下跌——5月至6月期间，这份通胀数据将成为美联储7月28日至29日议息会议前最重要的经济指标。全球金融市场正屏息等待7月14日公布的美国6月消费者价格指数报告，或者环比增速超预期，受美伊临时和平协议影响，则降息预期加速定价；如果沃什措辞鹰派，说明剔除能源后的物价压力仍然顽固。则将强化美联储内部“加息派”的论据。但仍远高于美联储2%的政策目标——这距离“通胀胜利”还有相当的距离。但如果核心CPI同比高于2.8%，