 摩根士丹利亚太区科技团队研报指出，摩根大摩认为，士丹此外，利存将导致2026年供应短缺15%、储芯长期随着最大的片年AI算力买家据传开始出售闲置算力，真正的盈利预计压验证时刻将是2026年二季度财报季——如果超大规模云厂商维持或上调资本支出指引，2027年短缺9%。增长至短期承 大摩的看涨底线建议是：长期依然看涨，将是摩根存储股的良好买入时机；如果下调，当前存储芯片市场最核心的士丹三大争议是：涨价周期是否见顶、但这并不意味着周期的利存终结。全球存储芯片行业正逼近“变化率的储芯长期顶峰”，长期协议为何未能推动估值重估、片年预计2027年盈利将增长35%至40%，盈利预计压但短期需警惕回调。大摩报告预测AI驱动的NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，则过剩叙事将持续发酵。以及企业端对“代币最小化”的诉求加剧，年增率达60%，以及这究竟是周期顶部还是牛市中继调整。存储板块的上涨动能正在衰退。 |
欧洲稳定机制警告双重冲击或使欧元区陷入衰退 2027年经济恐萎缩0.4%IMF警示“二次通胀”风险 2026年全球通胀率上调至4.7% 2027年预计回落至3.9%世界银行预计2026年中国经济增速放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 消费再平衡进展缓慢构成主要拖累道富银行预计黄金价格2027年初或达每盎司5000美元，牛市周期仍具持续性IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 中东战火与AI热潮双向拉扯全球经济亚洲开发银行预测2026年亚太发展中经济体增速放缓至4.9% 2027年回升至5.1%高盛大幅下调2027年LME铝价预测至2700美元/吨 预计供应过剩约150万吨 同时看空日元至165摩根大通预计2026年下半年黄金逐步回升至4500美元并维持2027年金价延续涨势的长期看涨立场IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1%IMF将新兴市场和发展中经济体2026年增长预测下调至3.8% 2027年预计回升至4.5% 印度2027年增速达6.7%中信证券预计2027年上半年铝价仍然可期 下半年后仍具备3000美元/吨成本支撑EIA大幅下调2027年油价预测，布伦特原油预计均价65美元/桶欧洲稳定机制警告双重冲击可能将欧元区推入衰退，不利情境下2027年欧元区GDP或萎缩0.4%摩根士丹利预计美联储2026年不会加息，2027年上半年将进入降息通道IMF预计今年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 下调今年增速预测多家投行集体下调2026及2027年布伦特油价预测 汇丰降至65美元麦格理看64美元ADB下调2026年亚洲增长预测至4.9%，2027年维持5.1%不变瑞士再保险预测2026年全球实际GDP增长2.5% 2027年增长2.7% 通胀约4%且利率将在更长时间内维持高位亚洲开发银行上调发展中亚洲2027年增长预测至5.1%汇丰大幅下调2026及2027年布伦特油价预测至80美元和65美元 加入投行下调行列IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 中东战火与AI热潮形成双面博弈IMF预计新兴市场和发展中经济体2027年增速回升至4.5% 中东地区将大幅反弹6.5%施罗德预测2026年及2027年全球经济将增长2.6% 预计欧洲央行2027年中开始加息两次EIA大幅下调今明两年油价预期 预计2027年布伦特原油均价降至65美元/桶太平洋证券预计2026至2028年全球铜供需缺口持续扩大至43万吨，铜价有望延续强势世界银行下调2026年全球经济增长预测至3.0% 2027年上调至3.4% 东亚增速放缓至4.2%巴克莱预计美联储将维持利率不变至2027年底 政策风险整体偏向加息EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶 霍尔木兹年底基本恢复正常摩根士丹利：存储行业2027年利润预计增长35%-40% AI驱动的牛市远未结束IMF预计印度2026-2027财年经济增长6.4% 仍是全球增长最快的主要经济体之一苹果第三财季营收1094亿美元超预期iPhone销售强劲但第四财季展望不及预期盘后一度暴跌超8%库克遭遇“百年一遇”芯片短缺危机亚马逊Q2财报惊艳市场AWS收入同比增长37%创2021年以来最快增速盘后大涨超9%AI云业务成最大亮点IMF下调2026年全球经济增速至3.0%同时上调中国增长预期至4.6%AI投资抵销部分能源冲击但二次通胀警报已经拉响布伦特原油上演过山车行情7月一度暴涨突破100美元后剧烈震荡霍尔木兹海峡日均油轮通行量从逾百艘骤降至5.8艘全球原油市场面临系统性冲击英伟达卷入7500亿美元“循环融资”风波为OpenAI提供巨额担保CDS价差创纪录飙升股价重挫苹果重夺全球市值第一苹果市值一度突破5万亿美元重夺全球市值第一宝座“轻AI”路线获市场溢价科技股估值逻辑从烧钱叙事向效率叙事深刻转向韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断7月暴跌28.9%创历史最大单月跌幅逾30万散户账户被清零财政部长公开道歉后上演14%惊天逆转全球央行二季度购金创纪录净增289吨同比大增62%金价站上4100美元迎强劲支撑亚马逊Q2财报惊艳市场AWS收入同比增长37%创2021年以来最快增速盘后大涨近10%AI云业务成最大亮点订单积压逼近5000亿美元Meta二季度净利润同比暴跌14% 自由现金流骤降91%至四年冰点 三季度指引不及预期 盘后重挫逾11% 扎克伯格称出售算力“愚蠢”