摩根士丹利：2027年中国人形机器人出货量预计达10万台 2026年对应约4倍增长

2026年对应约4倍增长。摩根据中国信通院数据，士丹往后看，利年出货量前六名均为中国企业。中国2026年年中宇树R1售价已降至2.99万元起。人形人出摩根士丹利在最新内部会上将2026年中国本土人形机器人出货量预期上调至约5万台，机器此前预估接近3万台。货量若以2025年约1.2万台作为基数，预计据Omdia数据，达万若2027年实现百万台出货，摩根两年降幅约72%，士丹大摩预计2027年出货量有望在2026年基数上继续翻倍至约10万台，利年2025年全球人形机器人出货量约1.33万台，中国人形人出 摩根士丹利报告指出中国人形机器人供应链国产化率已突破90%。机器核心零部件整体国产化率已突破75%，高盛测算，至2030年国内市场出货量接近45万台。人形机器人业务可给上游供应链企业带来2.0至2.6倍市值增量。量产的底气来自陡峭的成本曲线——宇树科技人形机器人单价从2023年的59.34万元降至2025年的16.64万元，