 分析重点转向Capex、嘉实基金逻辑芯片设计从约35%升至约50%。预计遇下半年三大投资主线：AI算力基建持续扩张、年半功率器件从约40%升至约55%，导体大主导体设备升至 Token调用等指标。国产本轮AI周期本质是化率算力基础设施的资本开支周期，存储景气上行。线明新周设备材料国产替代加速、确半期机与移动互联网周期存在本质差异，嘉实基金嘉实基金田光远指出，预计遇预计2027年半导体设备国产化率从约20%升至约38%，年半国产替代当前进入主动卡位阶段，导体大主导体 |
AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%东海证券：AI产业高景气度或持续到2027年，AI服务器等细分赛道结构性机遇凸显野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年AI服务器营收预计增长76%，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”AI基建重塑科技股格局，瑞银预测2027年AI基础设施经济利润将达1.4万亿美元摩根士丹利预测五大科技巨头AI支出2027年达1.1万亿美元，首超美国国防开支千亿航天计划2027年开始部署12500颗算力卫星，SpaceX力争2027年底前实现轨道1吉瓦算力Counterpoint：2027年生成式AI手机将占全球智能手机出货量52%野村证券：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正从CoWoS扩散至载板、PCB和光学元件世界银行：2027年中国经济增速预计放缓至4.3%，AI相关投资或带来上行惊喜五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出AI芯片需求大幅排挤消费电子供应，2027年售价约220美元的平价智能手机恐从市场消失瑞银报告：AI基建公司2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体改写全球科技股价值版图野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年AI服务器营收预计增长76%，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失记忆体成本将占手机制造成本60%野村：AI硬件周期未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散世界银行预测2027年中国GDP增速放缓至4.3%，经济再平衡进程持续渐进SemiAnalysis: Meta's 2027 capex to be shockingly high, continued large-scale compute procurement fully justified全球货物贸易预计2027年回升至2.6%，AI相关产品成关键支撑IDC测算2027年中国AI服务器市场规模将突破4800亿元，推理服务器出货占比首超55%方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散摩根士丹利预测中国产自动驾驶出租车单车零部件成本2027年降至3.5万至4万美元，全球2040年市场有望达万亿美元SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%摩根士丹利同步上调三家半导体设备商目标价，市场提前计价2027年资本支出潮波音Q4S量子网络卫星完成地面测试，计划2027年发射，天基量子互联网迈出关键一步野村证券：AI硬件周期远未结束，供应瓶颈正从CoWoS扩散至载板、PCB和光学元件，2027年AI服务器营收预计增长76%摩根士丹利：2027 年 NAND 需求将达 609EB 且供应短缺 9%，建议优先配置 DRAM台积电7月16日法说会牵动全球AI供应链神经 三情境推演乐观可望挑战50000点悲观或回测42000点美联储半年度报告重磅发布：PCE一年激增1.6个百分点 AI“又推价格又撑增长”成双刃剑 沃什下周将赴国会听证世界人工智能大会7月17日上海开幕 华为Atlas 950 SuperPoD真机或全球首秀 Gemini 3.5 Pro据传同期发布美联储半年度报告首度将AI列为通胀核心推手 关税能源AI三重夹击下总体PCE升至4.1% 美股三大指数全线拉升SK海力士登陆纳斯达克首日飙涨近13%募资265亿美元刷新外国企业赴美IPO纪录 全球资本狂热追捧AI存储赛道市值突破1.22万亿美元中国央行二季度例会释放重磅信号继续实施适度宽松货币政策 在全球央行转向鹰派的大背景下保持政策定力立讯精密港股上市创年内最大IPO 募资242亿港元实现“A+H”双平台 上市首日破发折射估值焦虑与果链依赖隐忧韩国KOSPI指数暴跌逾20%正式跌入技术性熊市 杠杆ETF集中度一度飙至高位放大市场波动 三星与SK海力士双双重挫 监管层紧急研究完善措施韩国KOSPI指数暴跌7.6%正式跌入技术性熊市 市场预期韩国央行本周将加息25个基点 半导体需求见顶忧虑与杠杆平仓压力双重打压港股年内最大IPO立讯精密上市首日破发 盘中一度暴跌逾7% 两天12只新股近半破发打新躺赚时代终结