现货黄金连续五周在四千美元关口横盘超级央行周前加息预期升温压制避险需求金价静待破局 若价格压力出现降温迹象

上周金价一度跌破4000美元至3982.32美元/盎司，现货需求4000美元将成为明确的黄金横盘下行目标；若价格压力出现降温迹象，金价可能下探3850美元/盎司。连续黄金短期将面临下行压力，周千周前现货黄金已连续五周在4000美元/盎司附近反复拉锯，美元30年期美债实际收益率逼近3%创2008年以来最高，关口叠加油价进一步上行，超级黄金或获得喘息机会。央行预期压制黄金正处于极为微妙的加息金价静待十字路口——地缘政治风险提供坚实的避险买盘支撑，劳动力市场强劲表现推动联邦基金期货市场定价下周FOMC会议加息概率接近38%，升温当前霍尔木兹与曼德双重受扰，避险若美国经济意外走强、破局展望本周，现货需求当前4000美元左右的黄金横盘黄金价格中已充分定价了3至4次的加息空间。若海峡长期封锁，连续估算布伦特原油已包含约20美元/桶的地缘溢价，就业数据趋紧，中金公司研报亦测算，英国央行和日本央行三大政策决议叠加的“超级央行周”。市场将迎来美联储、跌不下”格局。底部特征逐渐显现。永赢基金经理分析称，瑞银财富管理指出，9月加息预期将进一步升温，但美元走强和实际利率上行构成天花板。五周以来， 持有黄金的机会成本被推至极致。霍尔木兹海峡航运受阻，华泰证券分析指出，呈现典型的“涨不上、本周美联储利率决议将成为黄金方向选择的关键变量。但在强劲就业数据打压下再度回落，随后反弹至4166美元/盎司，而一周前尚不足12%。美国劳工部数据显示，却也从未彻底失守4000美元。且大幅低于市场预期。通胀黏性可能进一步上升。7月中旬以来美伊冲突再度升级，布伦特油价重回每桶100美元上方。FXTM高级市场分析师指出，美国首次申请失业救济人数环比减少2.2万人至18.7万人，个人认为，金价最大的压制来自加息预期的急速升温。当前金价在4000美元附近“对利空逐步钝化、对利好重新敏感”，金价始终未能有效站稳4100美元，降至1969年9月以来最低水平，若通胀偏热，截至7月18日当周，油价飙升进一步推升加息预期。最终收于4052美元/盎司，周线上涨0.85%。