 高盛I供 高盛新近发布研报指出，年超年下AI芯片、大规达万从历史宏观视角来看，模数到2027年，据中当前的心资需平AI投资尚未触及历史级别的行业泡沫顶点。全球对AI计算能力的本支半年需求仍处于极早期阶段——随着企业级AI代理的广泛兴起，超大规模数据中心运营商的出或资本支出将激增至1.1万亿美元，网络设备以及电力基础设施的亿美元刚性投入。AI市场的高盛I供供需至少要到2027年下半年才能达到初步平衡，高盛的年超年下核心逻辑在于，高盛预测到2030年全球Token消耗量将增长24倍。大规达万高盛基准预计，模数远高于目前华尔街普遍预期的据中9200亿美元。Token消耗量的心资需平指数级飙升将持续倒逼企业加大对数据中心、这一数字在2027年甚至可能攀升至1.4万亿美元。而人类历史上重大技术变革的投资热潮峰值通常占GDP的2%至3%，高盛预测到2026年美国AI相关投资约占其GDP的1.5%，这意味着高额资本支出维持的时间将比投资者预期的要长得多。如果算力需求超预期爆发，高盛预计，未来的AI投资繁荣规模将远超投资者想象。华尔街目前对超大规模数据中心运营商的支出预期过于保守， |
摩根士丹利预测科技巨头AI资本支出强度2027年达44% 全面超越互联网泡沫峰值摩根大通大幅上调2027年WFE市场增速至29% AI资本开支占现金流比升至94%WSTS预测2026年半导体市场规模突破1.51万亿美元 存储芯片增幅达250% HBM2027年前仍供不应求世界银行预计东亚与太平洋地区2026年增速放缓至4.2% 能源冲击成主要拖累施罗德投资下调2027年全球GDP预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松高盛预计2027年AI相关投资占GDP比重将接近或超过90年代科技投资周期峰值集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后TrendForce预计2027年HBM仍供不应求 人形机器人芯片市场复合增长率可达49%OECD预测2027年全球经济增速回升至3.1% 能源持续中断情境下或骤降至1.8%IDC预测2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本世界银行预计2027年全球增速回升至2.7% AI技术加速渗透实体经济IMF预计2026年全球经济增长3.1% 2027年增速3.2% 人工智能每年贡献约0.5个百分点施罗德投资下调2027年全球增长预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松IMF预计2026年全球经济增长3.3% 2027年增速3.2% 人工智能每年贡献约0.5个百分点TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张人形机器人2026年出货量预计约4万台 芯片市场2026至2030年复合增长率可达49%瑞银：2027年AI基础设施经济利润将达1.4万亿美元 半导体取代老牌巨头成价值创造王者摩根大通警告2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正摩根士丹利预计2027年全球GDP增速回升至3.4% AI资本支出为增长提供坚实基础摩根大通大幅上调WFE预测2027年增速达29% AI资本开支进入加速阶段摩根士丹利预测科技巨头AI资本支出强度2027年达44% 全面超越互联网泡沫峰值IMF预计2027年全球经济增速3.2% 若美伊谈判成功通胀预期或快速回落TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张OECD下调2026年全球经济增速至2.8% 若能源中断持续2027年或骤降至1.8%瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力WSTS大幅上调半导体预期 2026年全球市场规模或突破1.51万亿美元瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力野村证券将AI周期高峰推至2028年 数据中心建设远未达峰高盛将2027年LME铝价年均预测大幅下调至2700美元/吨，中东产能恢复速度超预期世界银行预计2026年中国经济增长放缓至4.4%，2027年进一步降至4.3%摩根大通下调2026年黄金短期预期至4300-4500美元 但2027年均价仍有望挑战4775美元IMF预计2026年全球经济增速放缓至3.0% 2027年回升至3.4% 中东战火与AI浪潮交织推动全球经济分化高盛下调2027年铝价预测至2700美元/吨，预计全球铝市场将出现150万吨供应过剩全球贸易增速预计从2025年的5%放缓至2026年的3.5%，2027年回升至4.3%亚洲开发银行下调2026年亚太增长预测至4.9% 维持2027年5.1%不变 通胀压力高企世界银行预计中国2026年经济增速放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 消费再平衡进展缓慢世界银行预计2026年中国经济增长放缓至4.4%，2027年进一步降至4.3%OECD预计2027年全球经济增长回升至3.1% 能源冲击下OECD成员国2027年仅增长0.5%