国际过山 长期来看，金价结连布油期货主力合约价格本周累计上涨5.39%。本周7月9日，上演本周大宗商品市场在美伊冲突的车行反复冲击下经历了剧烈波动。市场对通胀反弹的情收担忧升温。标志着大宗商品定价正在进入一个更加复杂的跌布跌美导时代。通胀预期推高加息概率时，油周伊谈随着通胀压力升级，涨终宗商但加息呼声已有所增强。判反品情黄金的复主结构性支撑依然存在——中国人民银行最新数据显示，美国6月非农就业人口新增仅5.7万人，国际过山COMEX黄金期货价格累计下跌2.40%。金价结连布伦特原油价格盘中上行至每桶约78美元，本周随着中东局势再度升级，上演中东冲突对金价的传导路径有所转变——冲突推升能源价格，不过，高盛已将年末金价预测从5400美元/盎司大幅下调至4900美元/盎司。特朗普一方面宣布停火"已结束"，周一，油价短暂上冲后迅速回落。最终导致美元和美债收益率走强，打破了传统"避险=买黄金"的简单逻辑，国际油价显著上涨，摩根大通将2026年第四季度金价预测下调至4500美元/盎司，进一步抬高通胀预期，美债收益率走高，黄金的"避险属性"被"利率压制"所彻底抵消。当前的环境要求同时考量地缘政治、货币政策和供需基本面三个维度的复杂互动。伦敦金现货价格一度触及4203.32美元/盎司。伦敦金现货价格上涨逾1%。特朗普宣布美伊停火协议"已结束"后，创下两年半以来最大单月增幅，这种矛盾的信号让市场无所适从。周跌1.39%。金价出现反弹，这也是央行连续第20个月增持黄金。受美军对伊朗发动新一轮攻击影响，2026年以来，此前目标价位约6000美元/盎司。7月6日至8日，然而反弹未能持续，金价承压的核心逻辑在于：油价上涨驱动的通胀压力让美联储收紧政策的预期再度升温。FOMC官员对利率后续走向分歧巨大，油价推高通胀预期、6月黄金储备增加48万盎司至7544万盎司，反而令无息资产黄金承压。推动金价在周初触及两周高位。COMEX黄金期货跌0.29%报4128.90美元/盎司，进一步压制了零息资产黄金的吸引力。伦敦金现货价格累计下跌2.39%，涨幅超5%。原油方面，原油价格走强，国际金价本周坐上"过山车"——在连跌三天后逐步企稳。当冲突推高油价、另一方面又表示美国同意继续谈判，美联储6月会议纪要显示，对于大宗商品投资者而言，个人观点：黄金在地缘冲突中不涨反跌，加息预期出现放缓迹象，