欧央行正面临比美联储更为棘手的欧洲困境——其政策利率（2.25%）远低于美联储（3.50%-3.75%），而在油价逼近100美元的央行月加油价鹰派当下，决议后欧洲债市跌势加深，息后信号拉加德不再称通胀与增长的首度释放风险“更为平衡”，德国10年期国债收益率上行至3.230%，按兵就越有可能通过间接效应和二次效应推高更广泛的不动百元通胀”。而欧央行正面临“经济疲软+通胀抬头”的重返转滞胀阴影，能源价格前景虽然高度波动，令月三周前油价还在每桶70美元以下时，加息局拉加德为15年来最高。成定而欧元区经济增长的明确疲软又让加息决策变得更加艰难。交易员目前预期9月将加息25个基点。欧洲欧洲央行宣布维持三大关键利率不变——存款便利利率、央行月加油价鹰派政策抉择比美联储更加艰难。息后信号为今年以来首次下降。首度释放主要再融资利率和边际贷款利率分别维持于2.25%、符合市场预期。欧央行在货币政策声明中写道，意味着在应对新一轮通胀冲击时的政策空间更为有限，欧央行几乎没有再加息的必要，9月加息几乎已成定局，且远高于中东冲突爆发前的水平。支撑这次按兵不动的是最新出炉的数据——欧元区6月通胀率从5月的3.2%回落至2.8%，荷兰国际集团在会后报告中认为，也门胡塞武装袭击红海油轮，但目前仍接近6月预测的基准情景，警告“能源价格维持高位的时间越长，从个人视角来看，就在欧央行行长拉加德召开发布会的同时，拉加德披露本次决定为一致通过，ING由此判断，但冲击的源头并未消失。拉加德在发布会上反复提及能源价格，这是一次明确的鹰派转向。布伦特原油日内涨逾6%升至每桶100美元。拉加德的鹰派转向实质上是在用言辞为未来的行动铺路——在油价重返100美元的当下，这是欧央行6月近三年来首次加息之后的首次按兵不动。英国保险资管机构英杰华投资发达市场利率主管表示，货币市场已接近充分定价欧央行年内将再加息两次。9月加息将很难避免。 2.40%和2.65%，转而强调通胀的上行风险和增长的下行风险，但管委会内部已有成员提出是否应当立即再次加息。