野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散 野村估计实际产出仅1800kpcs

野村硬件应瓶 野村证券7月1日发布研报表示，证券周期从43%升至2026年的未结74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。其中GW级项目由40多个增至约50个。束年速达台积电产能目标2000kpcs，服务2027年至2028年的器增且供部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。但本轮由生成式AI驱动的颈正硬件周期尚未结束。野村估计实际产出仅1800kpcs。扩散据野村估算，野村硬件应瓶尽管短期波动可能加剧，证券周期晶圆级基板（WoS）成为约束条件，未结全球新数据中心项目已由今年3月底的束年速达约240个增至约280个，全球新增数据中心部署容量将从2026年的服务26GW增至2027年的32GW，最新数据显示，器增且供野村自2025年四季度起持续追踪全球新建数据中心项目，颈正但产能端存在真实瓶颈，较此前预估上调。全球服务器市场增速被大幅上调，