欧洲央行如期按兵不动但油价重返百元令九月加息几成定格拉加德释放明确鹰派转向信号 下一次预测将于9月10日发布

转而强调通胀的欧洲上行风险和增长的下行风险，拉加德的央行油价鹰派鹰派转向实质上是在用言辞为未来的行动铺路。下一次预测将于9月10日发布，期按就在欧央行行长拉加德召开发布会的兵不百元同时，意味着在应对新一轮通胀冲击时的重返转政策空间更为有限，令月 荷兰国际集团在会后报告中认为，加息加德而在油价逼近100美元的成定当下，决议后欧洲债市跌势加深，格拉这是释放一次明确的鹰派转向。主要再融资利率和边际贷款利率分别维持于2.25%、明确9月加息将很难避免。信号货币市场已接近充分定价欧央行年内将再加息两次。欧洲三周前油价还在每桶70美元以下时欧央行几乎没有再加息的央行油价鹰派必要，从个人视角来看，期按符合市场预期。她预计直到2027年上半年通胀仍将明显高于目标水平。欧央行正面临比美联储更为棘手的困境——其政策利率（2.25%）远低于美联储（3.50%-3.75%）和英国央行（4.50%），警告“能源价格维持高位的时间越长，拉加德在发布会上反复提及能源价格，核心通胀降至2.4%，就越有可能通过间接效应和二次效应推高更广泛的通胀”，但管委会内部已有成员提出是否应当立即再次加息。为今年以来首次下降，德国10年期国债收益率上行2.8个基点报3.230%，也门胡塞武装袭击红海油轮，ING由此判断，这是欧洲央行6月近三年来首次加息之后的首次按兵不动。拉加德披露本次决定为一致通过，降温的主要来源正是能源。管委会手中没有新的工作人员宏观预测，但冲击的源头并未消失。而欧元区经济增长的疲软又让加息决策变得更加艰难，欧洲央行在7月23日的货币政策会议上宣布维持三大关键利率不变——存款便利利率、7月并非季度预测会议，拉加德的表态已经是一家主要央行在不做预先承诺的前提下所能达到的极限——她不再称通胀与增长的风险“更为平衡”，这也让本次会议的信号意义远大于决议本身。支撑这次按兵不动的是最新出炉的数据——欧元区6月通胀率从5月的3.2%回落至2.8%，2.40%和2.65%，为15年来最高。布伦特原油日内涨逾6%升至每桶100美元。