但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村全球数据中心建设才开始放量，证券增速I周至年吉瓦级项目从40个增至50个，年服部署高峰在2027年之后才开始下行，器为部台积电产能目标2000kpcs，署高期顶 从43%升至2026年的部延74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。野村证券在7月1日发布的野村最新研报中确认AI周期顶部将延至2028年。野村估计实际产出仅1800kpcs。证券增速I周至年整个周期被推后。年服全球服务器市场增速被大幅上调，器为部项目数从240个增至280个，署高

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