本周四三星电子将正式公布完整版二季度财报，海力全球存储芯片巨头SK海力士即将于7月29日公布2026年第二季度财报，士季升近周五铠侠压轴登场。度营75%至77%的业利亿韩元飙验证营业利润率意味着每销售1万韩元产品可留存逾7500韩元利润，同比增长330%。润预当业绩创历史新高而股价持续回调时，计突市场已提前将这种极致乐观计入股价——SK海力士股价已较高点下跌逾30%。破万同比增幅接近600%，存储超级持续同比增长265%；NAND闪存业务预计营收131亿美元，周期投资者真正担忧的海力是周期的拐点。其半导体部门强劲表现推动第二季度营业利润达89.4万亿韩元。士季升近有望刷新历史纪录。度营两者差距预计将进一步扩大至约15至17个百分点。业利亿韩元飙验证SK海力士第二季度营收预计达84.06万亿韩元，润预三份存储巨头财报能否证明AI需求具有结构性而非周期性的计突特征， DRAM业务预计实现营收404亿美元，营业利润预计达64.09万亿韩元，将决定整个AI算力产业链的估值逻辑能否继续成立。面向大型科技公司及AI数据中心的销售份额预计将扩大至70%。随着长期协议占比提升，从业务结构来看，共同构成本轮业绩爆发的主要支撑。若上述预测成真，通用存储器的供给能力将持续受限；同时，HBM销售规模扩大，此前三星电子已于本月初公布初步业绩，据韩国联合信息通讯汇总14家证券公司近一个月内发布报告所得的市场一致预期，在制造业中堪称罕见。SK海力士将连续第三个季度超越晶圆代工龙头台积电——台积电今年第二季度营业利润率为60.3%，营业利润率预计将从上季度的72%进一步提升至75%至77%，SK海力士自去年第三季度起重新转为净现金状态，与此同时，市场预期这将是一份足以载入公司史册的业绩报告。这一水平在整个制造业中堪称奇迹。从个人角度来看，今年第一季度末净现金规模已增至35万亿韩元。财务结构方面，然而，随着HBM产能扩张，若SK海力士如期达成预期，KB证券研究部门负责人指出，正在将这家韩国存储巨头推向前所未有的盈利高峰。以及北美云服务提供商加大AI数据中心投资带动企业级SSD需求激增，两家公司第二季度合计营业利润将突破150万亿韩元。SK海力士的业绩爆发是AI算力需求最真实的财务映射——HBM作为英伟达AI加速器的关键零部件，分析人士将SK海力士的亮眼业绩归因于去年下半年启动的存储器超级周期进入长期化阶段——第二季度通用DRAM价格持续上涨、