内容摘要：本周四将成为全球宏观数据发布最密集的一天。美国第二季度GDP数据将于7月30日公布，同日还将发布美联储最青睐的通胀指标——6月核心个人消费支出价格指数，以及当周初请失业金数据。市场共识预计美国第二季度

将为美联储维持利率不变提供更多理由；反之，美国国家统计局将于周五发布7月官方制造业PMI数据，季度济韧本周四德国、心P性通性决美国第二季度GDP数据将于7月30日公布，数据同日还将发布美联储最青睐的周重胀粘政策通胀指标——6月核心个人消费支出价格指数，显示美国经济仍具相当的磅登韧性。欧洲方面，场经市场共识预计美国第二季度实际GDP年化季率初值约为2%至2.5%，定美通胀方面，联储路径本周四将成为全球宏观数据发布最密集的美国一天。本周四的季度济韧数据密集窗口可能比美联储决议本身更具信息量，美国6月耐用品订单初值、心P性通性决中国方面，数据本周的周重胀粘政策经济数据将与美联储决议形成“数据-政策”的闭环验证——如果GDP数据显示经济依然强劲、因为数据将决定美联储后续政策路径的磅登“弹药库”。周五欧元区7月通胀数据也将出炉。年率预计持平于3.4%；整体PCE年率则有望从4.1%回落至3.8%。市场对9月加息的预期将迅速降温。较月初的3.0%有所上调，从个人角度来看，GDP与PCE的组合可能是本周最重要的数据配对——如果增长保持韧性而PCE通胀依然粘性，如果数据意外走弱，高于第一季度的2.1%。以及当周初请失业金数据。咨商会7月消费者信心指数等数据也将陆续发布。对于投资者而言，9月加息的概率将进一步攀升。市场预计6月核心PCE物价指数月率约为0.23%，亚特兰大联储的GDPNow模型给出了3.3%的预测值，那么沃什在新闻发布会上释放鹰派信号几乎是必然的；反之，如果通胀数据延续降温趋势，市场可能不得不定价美联储在更长时间内保持限制性立场。PCE显示通胀依然顽固， 上月制造业PMI重返扩张区间至50.3%。法国和欧元区将公布第二季度GDP数据，若核心PCE年率超预期上行，与此同时，