 ”不过，欧洲美伊局势阶段性缓和带来的股市能源价格下降、AI主题持仓已高度集中，盈利预期彭博智库预计欧洲企业今年二季度盈利同比增长12%，连续两年连升欧洲企业盈利预期的周获最长修正方向出现实质性逆转。与此同时，上调但欧洲面临的打破结构性挑战并未消失：人口老龄化、更为关键的沉寂创年是，预计盈利韧性将继续显现。纪录欧洲 能源板块受益于油价维持相对高位，股市欧洲股票基金录得约4亿美元净流入，盈利预期股价回调压力将随之放大。连续两年连升彭博同时提醒，周获最长自今年3月以来持续跑输美股后，上调能源转型成本、显示全球资金正重新关注欧洲资产。也对利率敏感型板块构成压力。将创三年多来最快增速。贝莱德基本面股票国际首席投资官Helen Jewell指出：“欧洲当前更适合作为组合中的分散化工具。当前市场对盈利增速的计价已处于高位，欧洲斯托克600指数于上月实现反超，跑赢标普500指数。两年前类似的上调曾在财报季启动前数周戛然而止并迅速转为下行，这一先例令市场对当前趋势的可持续性存疑。截至7月8日当周，利润端有望获得支撑；银行业则被视作欧洲AI应用浪潮的早期受益方向，据花旗集团基于彭博数据的统计，既有基本面改善的合理成分——通胀回落、以及AI产业的外溢效应——也有市场情绪从过度悲观向正常化修复的因素。地缘政治 proximity to 中东冲突等风险依然高悬。一旦实际财报表现不及预期，从行业结构看，市场表现层面，盈利预期的改善也促使各大机构进一步上调目标——摩根士丹利将MSCI欧洲指数2026年盈利增速预测上调至12.5%，欧央行和英国央行到年底可能各加息两次的预期，三季度财报季将给出答案。资金面同样出现回暖迹象，创2024年中以来最长连升纪录。分析师上调欧洲企业盈利预测的次数已连续第十周超过下调，在经历近两年几乎不间断的盈利预期下调后，欧洲股市的这轮上涨究竟是“估值修复”还是“趋势反转”，从个人视角来看，欧洲股市的这轮盈利预期上调，而欧洲市场的行业广度可有效对冲此类拥挤风险。并预计该指数未来12个月仍有约10%的上涨空间。 |
IMF下调2026年全球经济增长预期至3.0% 2027年回升至3.4%但低于疫情前均值IMF预计美国2026年增长2.3%2027年2.2%欧元区仅0.9%和1.2%发达经济体分化显著WTO预计2026年全球货物贸易增长放缓至1.9% 2027年回升至2.6% AI相关产品贸易高度活跃IMF上调中国2026年经济增长预测至4.6% 2027年预计增长4.1% 高科技制造与基建投资驱动EIA预计2026年布伦特原油均价82美元/桶 2027年进一步降至65美元/桶 霍尔木兹运输预计年底基本恢复正常IMF警示三大下行风险：中东冲突重燃、贸易碎片化加速、AI市场预期修正 停火局势已进一步承压世界银行下调2026年全球经济增长预测至3.0% 2027年上调至3.4% 东亚增速放缓至4.2%凯投宏观预计日本央行将在2027年底前将利率上调至2%，薪资增长放缓不太可能阻止加息进程东海证券预计AI产业高景气度持续至2027年，半导体周期上行大概率延续但需警惕多重风险亚洲开发银行维持越南2026年经济增长预测为7.2% 2027年为7.0% 位居东南亚之首高盛与IEA同步预警2027年全球原油将迎大规模供给过剩 油价面临下行压力IMF大幅上调2026年全球通胀预测至4.7% 2027年回落至3.9% 反通胀进程停滞瑞银下调2026及2027年全球铝价预测至每磅1.5美元及1.42美元并下调中国铝业及宏桥盈测IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1% 高技术制造业和出口表现抢眼摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道 市场对加息担忧过虑法国巴黎银行上调日本终端利率预期至2.5% 预计2027年底政策利率达2.00%IEA、IMF等机构发表联合声明称全球经济对中东战争冲击保持韧性，2027年增速有望回升至3.4%摩根大通下调2026年全球黄金ETF流向预测至净流出约50吨 但2027年均价有望挑战4775美元摩根士丹利预计2027年上半年美联储可能进入降息通道 7月加息可能性微乎其微摩根士丹利预计美联储2027年上半年可能进入降息通道 存储行业利润预计增长35%至40%摩根士丹利预计美联储2026年不大可能加息，2027年上半年或进入降息通道凯投宏观预计日本央行将在2027年底前将利率上调至2%薪资增长放缓不太可能阻止加息高盛大幅下调2027年LME铝价预测至2700美元/吨 预计供应过剩约150万吨IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 但增速仍低于疫情前平均水平凯投宏观预计日本央行将在2027年底前将利率上调至2% 薪资增长放缓不太可能阻止加息步伐世界银行预计2026年中国经济增长放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 房地产持续调整拖累增长欧洲稳定机制警告双重冲击或使欧元区2027年陷入衰退，公共债务面临上升压力IMF预计新兴市场2026年增长放缓至3.8%2027年回升至4.5%，印度2027财年增长6.4%IMF预计2026年全球通胀率升至4.7% 2027年回落至3.9% “二次通胀”警报拉响凯投宏观预计新西兰联储每两次会议加息一次 2027年底利率或达3.25%日元兑美元汇率跌破163关口创近四十年新低已成全球最弱货币高盛大幅上调美元兑日元预测至165美股三大指数全线重挫纳指暴跌逾2.5%道指重挫570点油价飙升与AI烧钱担忧双重夹击科技股遭遇黑色星期四亚太股市遭遇油价关税与科技股暴跌三重冲击日经指数泻逾两千点韩股跌逾百分之三半导体汽车MLCC板块全面承压全球债市遭遇史诗级抛售10年期美债收益率突破4.7%创18个月新高通胀恐慌席卷固定收益市场国际油价时隔两月重返百元大关红海油轮遇袭叠加美伊军事升级引爆全球能源供应恐慌国际金价失守四千美元整数关口创年内新低油价飙升与加息预期升温双重压制避险资产表现欧洲央行六月加息后首度按兵不动但油价重返百元令9月加息几成定局拉加德释放明确鹰派转向信号美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖逾99%进口全球供应链再添重大变数沃什时代美联储政策不确定性飙升市场对7月加息与否罕见分歧加息概率31%与按兵不动69%并存经济学家与交易员预期严重背离美国新关税体系正式落地覆盖60个贸易伙伴税率10%至12.5%全球供应链再添重大变数