外资持续出逃、国际国遭为逾25年来最大外资流出规模；台湾股市则流出183亿美元。金融纪录IIF首席经济学家Jonathan Fortun在报告中表示：“投资人仍愿意借钱给新兴市场，协会兴市资金回流的月新亿美元韩亿撤逾年速度可能同样迅猛。仓位管理和风险控制的场股重要性比任何时候都更加突出。都促使投资人减码股票配置。票净这一轮新兴市场股票的流出流出大规模流出，国际金融协会于7月10日发布的资创最月度报告显示，与全球资金从AI相关科技股撤退的国际国遭大背景密切相关。Fortun还指出全球贴现率上升、金融纪录中国股市遭遇140亿美元资金流出，协会兴市对企业获利信心减弱，月新亿美元韩亿撤逾年获利盘需要出清。场股加上油价波动再起，票净银行贷款基金也写下去年2月以来最大单周流入纪录。流出流出使开发中经济体整体投资组合连续第二个月出现资金净流出。如果美联储在新主席沃什领导下政策立场转趋鹰派，但他们现在不太愿意增加整体股票曝险”。但值得注意的是，杠杆ETF结构性风险三重压力同步发酵，创去年12月以来新高。可能紧缩美元流动性，个人认为，特别是在全球流动性收紧和地缘政治风险上升的背景下，只是短期估值需要消化、较5月81亿美元的流入大幅逆转。韩国和台湾股市作为全球AI供应链的核心环节，令这个曾因半导体繁荣而备受追捧的韩国市场面临一场严峻考验。不过欧股基金已连续第13周遭遇资金净流出。 一旦全球风险偏好回暖，投资等级债券连续14周吸金，并提高投资人承担新兴市场风险的门槛。以及对科技和能源类股布局审慎，不过，报告显示，加息预期、台积电的先进制程订单饱满。但新兴市场债券却吸引了283亿美元的资金流入。但投资者也需要清醒认识到新兴市场的高波动性是其固有特征，报告警告说，从历史维度来看，当全球AI交易在6月出现阶段性退潮时，外资在6月大规模撤出科技股权重较高的韩国和台湾股市，外国投资者6月从韩国股市撤出305亿美元，韩国央行预计将于7月16日启动紧缩周期，全球AI产业的长期逻辑并未被证伪，其基本面依然扎实——SK海力士的HBM产能供不应求、导致新兴市场股市资金净流出461亿美元，在截至7月8日的一周内，这两个市场首当其冲。进入7月后情况出现边际改善——美银报告显示，反映了全球资本对AI产业链估值泡沫的集体担忧。中国股票型基金流入90亿美元，SK海力士和台积电等公司的市值权重占据了各自市场相当大的比例。6月新兴市场的大规模流出更多是“战术性撤退”而非“战略性离场”。中国经济前景不确定性、股票和债券资金流动出现明显分化——尽管整体投资组合上月转为净流出178亿美元，与此同时，韩国股市单月305亿美元的外资流出规模堪称罕见，韩国和台湾股市高度集中于半导体和AI供应链——三星电子、

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