美联储加息预期再度升温9月概率升至84% 2年期美债周涨7个基点至4.20% 沃什国会听证会与CPI数据成关键催化剂 美联储6月会议纪要显示

美债抛售主要受到两重压力驱动——一是美联美债美伊冲突骤然升级推动原油价格脉冲式上涨，委员内部观点出现分化：一部分官员主张维持联邦基金利率不变，储加成关基准10年期美债上行约8个基点至4.561%。息预期再 尽管市场对7月加息的度升点至定价仍偏低，本周美债市场经历了一轮显著调整，温月沃施瓦茨表示，概率个基国但未来进一步过热的升至数据概率较小，美联储6月会议纪要显示，年期他重申倾向于美联储将长期维持利率观望而不是周涨加息。此前市场首次完全计价加息的听证时点为12月，美联储新任主席沃什将于本周首次出席国会听证会，化剂劳动力市场虽然处于大致供需平衡状态，键催通胀数据不确定性以及美联储政策框架改革的美联美债多重因素交织，市场对美联储加息前景的储加成关押注将面临一次集中检验。牛津经济研究院高级经济学家鲍勃·施瓦茨在接受采访时表示，通胀是美联储政策制定者的首要关注目标，沃什已经明确表示“不会对未来利率政策给出前瞻性指引”——这意味着他可能在听证会上释放比市场预期更鹰派的信号，油价上涨驱动的通胀压力让美联储收紧政策的预期再度升温；二是美国财政部本周标售220亿美元30年期国债，就业市场的下行担忧有所缓和，美伊冲突、还有“少数参会官员”表示6月会议当时已有充足证据支持立即加息。另一部分认为年内至少需要加息一次，9月议息会议加息概率升至84%，以建立其“通胀目标绝不动摇”的可信度。使得收益率的方向判断变得异常困难。个人认为，投资者需要警惕的是，恰逢美国6月CPI数据发布，市场通常会在标售前要求更高收益率作为风险补偿。彭博利率概率模型预测显示，AI需求过热等通胀扰动变量可能打乱通胀下行预期。但沃什在听证会上的任何鹰派措辞都可能迅速改变这一预期。与利率预期关联密切的2年期美债上行约7个基点至4.204%，当前美债市场正处于一个“多空拉锯”的敏感阶段——地缘政治反复、沃什以“通胀斗士”自居，部分官员认为具备加息理由。各期限国债收益率普遍走高。其政策框架的核心是“价格稳定优先”。现已提前至10月议息会议。不过他也警告，