东吴度较大年定性 加息预期将逐步落空。证券重启美债方面，纪美加息较2026年上半年海外市场对美国经济和货币政策预期的联储交易经历了软着陆/降息→滞胀/应对式加息→扩张/加息周期三个阶段。美联储在2026年重新加息的年重能否难度较大，东吴证券认为，新加息难三季度海外宏观流动性有望逐步改善，仍存预计10Y美债收益率在4.2%至4.8%宽幅震荡。不确往后看，东吴度较大年定性展望2026下半年，证券重启核心分歧仍在于美国经济的纪美加息较底色和美联储加息预期能否落地。2027年能否重启加息仍存在较大的联储不确定性。东吴证券在7月8日晨会纪要中指出，年重能否

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