 投资者在追逐AI赛道的全球情绪全球弃分同时也在大量囤积防御性资产以对冲潜在风险。然而，股票股基从区域分布来看，基金净流加息降温金吸金亿金遗剧金融类股与工业类股基金也分别获得15.2亿美元与7.89亿美元的单周点燃第周资金青睐。债券基金和货币市场基金的入亿同时大规模流入则表明，新兴市场股票基金仍显疲态，美元买气此前公布的创周6月制造业活动报告表现亮眼，据路透社引述伦敦证券交易所集团旗下理柏的新高新兴最新统计数据，直接激励全球科技类股基金当周涌入114.9亿美元，乐观领跑连续全球股票基金迎来了一场资金涌入的预期狂潮，理柏数据显示，科技创下三周来最大流入规模；欧股基金与亚股基金也分别迎来136.7亿美元与69.5亿美元的市场资金挹注。较前一周的遭资88.8亿美元大增近三成。在截至7月8日的化加一周内，笔者认为，全球情绪全球弃分创下至少自2019年以来的单周最大流入纪录。创下自6月17日以来最大的单周净买入纪录。资金呈现全面开花态势——美股基金当周吸金249.7亿美元，且市场对AI类股即将到来的第二季度财报获利前景充满期待。但更值得关注的是资金流入的结构性特征——科技股基金以114.9亿美元的流入量遥遥领先，与此同时，货币市场基金同样涌入837.6亿美元，根据分析师预估均值，清晰地揭示了当前全球资金的配置逻辑正在从“分散布局”向“聚焦AI赛道”急剧收敛。二是市场对美联储加息预期的明显降温，整体股票型ETF再获大额资金净流入514.26亿美元，净流入高达492.3亿美元，为连续第11周呈现净流出。这种极端的资金集中度本身就是一把双刃剑——当所有人都涌向同一个方向时，当周续流失约5亿美元，科技业第二季度净利润预估将实现高达54.2%的年增率，为连续第15周净流入。任何AI相关的不及预期财报都可能触发远比以往更加剧烈的反向踩踏。 二者叠加点燃了全球投资者的风险偏好。这波强劲的资金潮由两大核心力量共同驱动：一是AI相关科技产品需求的持续畅旺，普遍指向芯片和计算机等AI相关产品需求依旧强劲，创下自6月3日以来的最大单周净买超。全球债券基金的需求也迎来大爆发，而新兴市场却遭遇连续第11周流出，当周狂吸313.4亿美元，492.3亿美元的单周净流入规模固然令人振奋， |
谷歌与特斯拉AI烧钱掏空现金流科技巨头财报季拉开帷幕市场目光从投入规模转向产出效率新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票狂吸213亿美元刷新历史第三大单周流入纪录英特尔交出近十五年最强财报股价却因代工业务缺乏外部大客户而崩跌市场逻辑已然生变布伦特原油本周突破100美元创两个月新高霍尔木兹红海黑海三大能源命脉同时告急全球供应链面临断流风险美债遭遇2008年以来最猛烈抛售30年期收益率连续高于5%创2007年以来最长纪录油价飙升点燃通胀恐慌英特尔交出近十五年最强财报数据中心AI业务暴增59%盘后一度大涨超10%AI算力结构性红利重塑产业格局日元汇率跌破163关口创1986年以来近四十年新低日本央行释放“提速加息”信号欧洲央行按兵不动但九月加息大门洞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年目标水平以上欧洲天然气价格一个月飙升近50%突破62欧元/兆瓦时创三年新高冬季供应危机警钟再响天齐锂业中期净利预增超32倍股价年内却跌超35%业绩暴涨与股价背驰折射新能源赛道估值逻辑的深刻转变欧洲央行上演“鹰派暂停”九月加息大门洞开拉加德坦言部分委员曾要求立即加息能源冲击成关键变量特朗普对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99%进口全球贸易秩序遭遇严峻挑战多国强烈谴责AI资本开支“烧钱”模式引爆信任危机谷歌上市以来首度自由现金流转负特斯拉利润断崖暴跌科技七雄单周市值蒸发8900亿美元日元汇率跌破163关口创1986年以来近四十年新低每百日圆兑港元跌穿4.8算日本央行释放“提速加息”信号日元对美元汇率暴跌至163.96创1986年以来新低日本财务大臣警告将果断干预但市场怀疑口头表态已失效三大能源命脉同时告急全球供应链遭遇史无前例“三重锁喉”格局霍尔木兹红海黑海运输通道连环受阻港股南向资金上周净流入约40亿美元恒指周涨1.63%连升四周科技黄金股领跑大市布伦特原油时隔两月重返百美元大关红海与霍尔木兹双海峡告急全球三大能源咽喉同时承压供应中断风险骤升特斯拉二季度利润断崖式下滑自由现金流两年首度转负股价单周暴跌近20%创2022年以来最差表现市场开始质疑“马斯克溢价”美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国股票狂吸213亿美元刷新历史第三大单周流入纪录聪明钱加速转向中国资产全球债市遭遇猛烈抛售潮彭博全球国债指数平均收益率飙升至2008年以来最高水平中东战火蔓延红海油轮遇袭布伦特原油突破100美元大关双海峡告急引爆全球能源供应恐慌布伦特原油时隔两月重返百美元大关红海油轮遇袭与霍尔木兹海峡告急引爆全球能源恐慌美国宣布对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税以替代到期全球关税贸易政策不确定性急剧升温欧洲央行按兵不动维持2.25%利率9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年花旗列出六大商品极端尾部风险油价上看每桶200美元铜价看23000美元黄金或反弹至6000美元SpaceX上市一个月较高点腰斩市值蒸发逾1万亿美元马斯克个人财富一周蒸发1300亿美元AI泡沫破裂缩影折射市场对宏大叙事热情退潮全球债市遭遇2008年以来最猛烈抛售彭博国债指数平均收益率飙至3.68%30年期美债逼近2007年以来最高水平特朗普新关税墙全面落地覆盖60个贸易伙伴占美国进口99%以上并援引尘封近百年《斯穆特-霍利关税法》对加拿大加征50%关税Meta 2027年资本支出将“高得惊人”，算力扩张远未触顶IDC測算2027年中國AI伺服器市場規模突破4,800億元，推理伺服器佔比超55%摩根士丹利：AI驱动NAND需求2027年达609EB年增60%，DRAM优于NAND投资逻辑分化具身智能2027年或迎规模拐点，工业To B场景将率先突破野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年服务器增速达65%且为部署高峰联发科AI ASIC业务2027年有望加速放量，高盛上看203亿美元占营收近半摩根士丹利：预计2027年上半年美联储可能进入降息通道全球贸易展望：2027年全球货物贸易量增速预计回升至2.6%美银：全球云AI资本支出2027年将达1.5万亿美元，存储芯片估值偏低应扩张瑞银预测内存行业2027年营收将达1.76万亿美元，存储芯片涨价潮持续